大家普遍知道，短视频市场的竞争非常剧烈，快手在推进业务的过程中遭遇了不少挑战，为了改变现状，它努力探索新的业务方向，但这一过程充满了困难，确实让人感到忧虑。
短剧赛道困局
在短剧市场竞争激烈的背景下，快手虽然加强了战略部署，但仍然面临不少难题。在内容上，类似的现象越来越明显，很多短剧在情节和风格上开始出现雷同。据了解，目前市场上的短剧题材很多都是重复的，观众很难感受到新鲜感。尽管公司对短剧业务非常重视，但这个业务领域似乎难以扭转公司主营业务所遇到的困境。2024年已经到来，然而状况并没有得到改善；公司主要业务的发展速度还在持续下降。
尽管我们采取了营销手段，比如在10月份设立了分销招募计划以促进短剧业务的增长，并且宣称商业化短剧的营销在第四季度实现了超过300%的同比增长，但总体来看，效果并不理想。进一步分析，短剧业务并未改变线上营销服务增速放缓的趋势。2024年，线上营销服务的收入同比增长达到了20.09%，不过这个增长率较2023年的22.97%有所减少。在用户增长遇到挑战的情况下，突破当前的瓶颈似乎变得较为不易。
电商增长乏力
用户数量达到顶峰之后，快手电商的销售额增长开始变得缓慢。证券之星注意到，在收入构成中，电商以及其他服务类别的收入增长速度明显减慢。电商的销售额增长速度已经连续多年呈现下降趋势，这一走势并不理想。在过去电商发展较为顺畅的阶段，销售额增长速度较快，商家也纷纷加大投入。但是，目前增长速度的下滑对电商造成了较大的不利影响。
分析收入情况来看，这种下降趋势不仅对电商佣金的提升造成了负面影响，同时也对内循环广告和直播业务中的电商购买量产生了不利影响。业内专家认为，电商是推动内循环广告增长的重要力量，而内循环广告的增长与平台商家及主播的投入有着紧密的联系。电商当前的情况并不乐观，其收入增长速度已经有所减缓，这一情况还导致公司在电商领域的拓展面临了巨大的困难。
视频大模型现状
快手的视频生成大模型可灵AI受到了广泛的关注，根据公司公布的财务报告，它的商业化进程正在有条不紊地进行。从商业化开始至今，到今年二月为止，总共实现的收入已经超过了1亿元。然而，从目前的情况来看，这个收入规模相对较小，甚至不足快手全年营收的千分之一。市场对可灵AI的关注度相当高，但它的实际业绩与外界预期相比，存在较大的差距。
行业内人士对可灵AI的盈利潜力保持谨慎。视频大模型的培育成本相当高昂，至于可灵AI的盈利是否能够弥补硬件的投入，目前尚无确切答案。一些专家指出，若硬件成本持续攀升，而可灵AI的收益增长缓慢，公司在这一领域的投资或许会带来财务负担，盈利的不确定性也可能对公司的未来发展构成挑战。
线上营销困局
快手的主要收入来自于网络营销服务，这一部分收入占总收入的比例超过一半。公司内部将这部分收入细分为外部循环和内部循环的广告收入。其中，外部循环的营销客户对于收入的增长起到了关键作用。在业绩表现上，2024年网络营销服务的收入达到了724.19亿元，较上年同期增长了20.09%。然而，这一增长速度与2023年的22.97%相比有所减缓。业务增长速度的放缓对公司的整体收入增长产生了明显影响。
公司认可内容消费领域的重要性，但观察到商业化短剧营销在第四季度呈现出显著的增长势头，增长幅度超过了300%。同时，公司实施了分销撮合招募的新机制，目的是为了促进短剧业务的扩张。尽管如此，公司仍面临线上营销服务增速放缓的困境，以及用户增长遭遇瓶颈的难题，这些问题处理起来相当棘手。
新模式的尝试
10月，快手推出了新的分销招募模式，这一创新性的线上合作方式带来了显著的效果。它有效地缩短了版权方与分销商之间的沟通距离，并提升了短视频行业的运营效率。在此之前，短视频行业的版权方与分销商之间的沟通流程较为复杂，耗费时间较长，这对运营效率造成了负面影响。新模式的实施使得短剧业务的操作流程更加流畅，并且也在某种程度上促进了短剧业务的进步。
然而，这种模式面临了一些挑战，一方面，参与者需要习惯全新的沟通和合作模式；另一方面，在具体操作中，他们可能会遇到不少困难。目前来看，尽管这种模式提供了一定的助力，但并未从本质上扭转公司业务发展的不利状况。
海外业务难题
快手在巴西市场加大了投资力度，细致耕耘。相关负责人透露，Kwai在巴西已经广为人知，成为了一个知名的内容社交平台。从财务数据来看，海外收入有所增加，尤其在某些特定时间段，巴西市场的用户活跃度明显提高，这也为平台带来了一定的盈利。然而，总体而言，盈利仍面临诸多挑战。在巴西的运营中，涉及了众多成本，如市场推广和日常维护等。若收益提升未能完全抵消这些开支，盈利目标便难以达成；这种情况无疑给快手在海外市场的持续发展带来了诸多挑战。
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