在互联网的历史上，几乎还没有一个产品经历了从流行到阔别以后，还能再度流行上去的。尤其是在社交领域，那些得到辛运之神庇佑的产品，比如唱吧、魔漫相机、足记，也都在短暂火热过后归于蛰伏。
但是微博，是个例外。
而究其原因，除了文中所提及的，曹国伟对微博的坚持，以及微博团队对策略的掌握外，中国社会的快速、复杂的变化，文化上的五花八门，也给微博的二次崛起，提供了客观的底泥。
朱晓培，原文刊载于《财经天下》周刊，本文为为编辑版
现在，很多人在描述微博的时侯，会使用一个词“二次崛起”。
这听上去很普通，却不简单。
3年前，即使是微博内部的职工，估计不少人也没有意料到现今的局面。“外界一片看衰，谁能想到明天的变化呢。”前微博营运人员李强说。
2014年4月17日，新浪微博在纳斯达克IPO，发行价17美元，原本计划募集5亿美元，最终只募集了2.85亿美元。当时，新浪微博给部份后入职的职工补发了一些股票，要求起码要分4次能够套现。但大部分职工并不激动，“都认为套现要三年然后了，谁知道待会儿新浪微博是哪些样子，说不定就私有化了，说不定早就转卖给阿里了。”李强说。现在，那些提早卖掉股票的职工，正在苦恼。
新浪微博股价涨了3倍。2017年2月7日实时股价50.85美元，市值109.7亿美元。
中概股股价普遍回暖，但微博逆市下降，是因为微博营运数据的支撑。微博财报显示，2016年Q3，微博月活跃用户为2.97亿，同比下降34%。总营收达11.8亿元，同比下降49%，净利润环比下降156%。而中国互联网络信息中心（CNNIC）1月22日公布的第39次全省互联网发展统计报告显示，截至2016年12月，微博的用户使用率持续回升达37.1%，高于上一年度的33.5%。
谈到微博的变化，新浪董事长兼CEO、微博董事长曹国伟掩不住激动。“从DAU到MAU、从信息流到发现流、从短视频到直播、从网红到名星、从收入到收益，微博一次又一次地打破人们最豁达的预期，创造新的纪录。”
“我们对微博正重回中国互联网市场的中心舞台而倍感十分自豪。”今年1月，曹国伟在新浪内部晚会上感慨，许多人把微博的二次崛起叫做是一个奇迹，因为在世界互联网的历史上从来没有哪一个社交平台在阔别以后能再次崛起，而新浪微博做到了。更为重要的是，新浪微博早已成为了一个平台性的互联网公司，开始形成规模化的赢利。它不可是新浪业务的核心，也在促进和孵化新浪其它新业务的发展。
即使是微博客的鼻祖，曾被看作是社交标杆的Twitter也逃过这些命运，正在沦落为“衰落”的代名词。2013年11月8日，Twitter IPO首日估值达到245亿美元，但现今只有127亿（2月7日）。
“微博是惟一的特例。” 即使是在新浪的车辆峰会上，曹国伟也忍不住提及微博。他掩不住激动的表示，微博用户数和收入的快速下降，让2016年成为新浪少有的辉煌一年。
曹国伟仍然坚决支持微博，之前有报导称，他曾私底下对当时的微博事业部总经理彭少彬说：只要你看上的人，随便用。但这也让他承受了巨大的压力。
在近来一次与微博投资的企业，也是微博视频合作伙伴的一下科技CEO韩坤聊天的时侯，曹国伟感叹说：微博才能走到明天，一个是坚持，一个是策略。
社交媒体的价值
2009年8月，新浪推出“新浪微博”（2014年3月27日更名微博）内测版后，就坐上了湖人。到2011年微博用户数就突破了2亿。借助微博，门户网站和社交也有了关联，
微博的盛行，甚至让腾讯掌门人马化腾倍感不安。他在北大管理峰会上公开表示，腾讯历史上遭受过的最大的危机就是“新浪微博”崛起。当时一看到某个学院建了微博群，自己就紧张。
“微博是有那种想像空间的。”陌陌CEO唐岩曾对《财经天下》周刊表示，如果换他来做微博，他会在第一时间把Facebook和Twitter的功能融合在一起，大力推广IM（即时通信）功能。
但是，微博还没有探求到成熟的模式，更没有开始挣钱的时侯，微信横空出世。
2011年1月21日，腾讯推出了为智能终端提供IM服务的免费应用程序陌陌，两个月后，微博才推出IM功能。
早期的微博团队曾企图进一步强化微博的社交属性，与陌陌竞争。但曹国伟坚持微博应当主攻媒体属性。这也是曹国伟与初期团队争辩最多的地方。
虽然曹国伟仍然相信社交是未来媒体的重要发展方向之一，出任新浪CEO之后，就在内部降低了互动社区部。但他晓得，在纯社交领域，没人能与腾讯匹敌。
微信本质上是通信产品，而且一开始就是从智能手机布局，其在联通方面有先天的高效率。而在用户方面，QQ用了十几年的时间早早已为腾讯奠定了社交老大的地位。
基于QQ的基础，微信用了15个月注册用户数就突破了1亿人。到2013年底，微信用户数突破3.35亿人。而此时新浪微博用户规模为2.81亿，使用率为45.5%，较上年底增加9.2%。
2014年4月17日，微博上市。但港股投资者却普遍担心，认为微博没有明晰的赢利模式。而凭着朋友圈和微信公号，微信也成为新闻传播的一个重要阵地，威胁到了微博的生存。
此时，外界也普遍不看好社交媒体，认为微博上的内容不像朋友圈信息具备强社交吸引力，又不像专业视频网站上的内容那样优秀。由于早已过了用户下降的爆发期，早期的微博轻度用户又开始把大量时间分配到了陌陌上，这不但造成市场产生“微博不太活跃了”的认知，也影响到了内部职工的斗志。
微博内部也讨论过，干脆完全舍弃社交变革成专业的媒体平台，但这个看法被证实，因为假如彻底变革为媒体的话，微博的用户常年粘性只会显得更差，价值会更低，所以绝对不能舍弃社交。
但直接与陌陌竞争也是不可能的事。社交的马太效应是最强的，只有第一，没有第二，阿里来往、网易易信都下过一番工夫想在熟人社交中占有一席之地，但都没有成功。
“所以，我们的选择只有社交媒体。”微博CEO王高飞说。当然，那个时侯的他也没有想到，两年后，全球的社交媒体增长反倒会超过社交网络，其中的一个重要特点，在于UGC内容的速度在增长，PGC内容的速度在上升，这是当初谁都没有恐怕到的。
找准了大方向，剩下的就是战略和执行。
微博决定愈发彻底地走移动化的公路。2009年，智能手机还没有普及，所以微博的构架是完全基于PC设计的。直到2012年，微博的策略一直是先从PC端做起之后复制到移动端，导致移动端上的效率大打折扣。但决定一切的产品开发和迭代全部从移动端开始，也不是一件容易的事，毕竟当时PC用户的比列仍很高。2012年底开始，微博所有的产品、开发都优先考虑移动端的需求，微博团队也调整为以联通为主的团队，微博CEO王高飞最开始就在负责联通微博。曹国伟说，回头看，他们幸好当时改显得及时。移动互联网的发展就像洪水猛兽般迅猛，微博明天的移动端用户早已超过90%。
最重要的是与陌陌的差异化发展。曹国伟公开声称，微信是社交网络，微博是公开的社交媒体。微博决定进一步加强微博的媒体性以及平台的传播效率，加强重点内容的营运，让渠道下沉，改善信息流算法。
和陌陌的竞争，让不少微博职工认为还挺激动。微信是微博一个潜在的比较大的竞争对手，但是经过这么多年的交手以后，双方显得比较泾渭分明了。社交网络和社交媒体分辨还是比较大的。过去两年多里，每一个重大的社会新闻，不论是2014年马航空难，还是2016年王宝强婚变，都是在微博上曝出并发酵的。
“微博的社交媒体的地位没有人才能代替。” 唐岩说。一直以来，持有陌陌代替微博言论的人士，忽视了陌陌和微博的本质区别——微信社交一直以个人关系为主，像一个半封闭式的沙龙；而微博则带有媒体属性，更像一个可以演说的的广场。两者在某一个时间点可能会在存在此消彼长的趋势，但却不存在谁取代谁的说法。
微博下沉，用户下浮
“____________，所以你开个微博吧。”2013年的节日假期前的一次新浪高管会议上，王高飞给你们出了一道作业题。他说，既然要回去春节了，就应当想想，如何劝说亲友使用微博。
2014年，微博开始把微博渠道下沉作为首要任务。
在微博台湾路演的PPT里，有一段写了微博未来的三大战略。战略一：扩大微博用户覆盖面及提升用户活跃度；用户拓展向三四线城市下沉；加强产品创新；和电视节目等多渠道合作；发展自媒体环境，产生更多优质内容。战略二：把握更多货币化机会提升广告解决方案水平；拓展顾客规模；发展社会化电子商务；收费服务业务不断增强；战略三：继续扩大开放平台发展更多合作伙伴；加强媒体合作关系；提高平台服务水平。
此时，微博内部最关心的是，在用户数上，如何去缩小与腾讯的差别。王高飞曾公开对媒体表示，在中国，日活跃用户DAU得过1.5亿，月活跃用户得过3亿以上，才比较安全。否则，随时会出现一个新的流行社交产品把你取代掉。
新的用户从那里来？答案是三四线城市。2014年初，微博内部做了一次未来战略分享会，里面列举了中国一线到四线城市的数据。
微博管理团队觉得，在此前的5年里，除了QQ，还没有一款社交产品真正的覆盖中国所有的城镇。为了才能最广泛的到达用户，微博选择了和电视媒体合作，在四川等台的热卖综艺节目中植入互动环节。
《中国好声音》、《我是歌手》、《爸爸去哪儿了》、《奔跑吧，兄弟》等现象级的节目无一例外的都与微博进行了深度合作。仅在2014年，就有20多家央视、超过100档电视节目和微博进行了合作。在一期《奔跑吧，兄弟》中，导演组要求选手们发送微博，让她们的粉丝投票决定挑撕名牌的对象。
虽然新媒体大行其道，但电视台仍然是大规模推广时最有效的途径。电视台在微博上收获了关注和收视率，微博利用电视台获得了大量的爆光，并帮助微博吸引这些对电视、明星感兴趣的用户成为微博用户。CSM与微博联合发布的《2014年微博电视指数报告》显示，top35的真人秀节目微博单期阅读次数达到189亿次，而《爸爸去哪儿》第二季的微博话题阅读总数就达到209亿次，阅读人数超过5亿人次。
微博初期靠把握社会话语权的“大V”引流。第一批进驻微博的大V，是相对精英的用户，比如投资人李开复，企业家任志强、史玉柱，演艺名星杨幂、徐静蕾等。然而，这种浓浓的精英气氛，对远在三四线城市生活的老百姓吸引力不大。为此，微博进行垂直化营运，扶持相应垂直领域的中小V。
2014年开始，微博在内部开始细分了潮流、美妆、旅游、股票等垂直领域，让不同的人做不同的业务，并在6月创立了微博电商事业部。以影片为例，微博鼓励用户对影片打分、撰写影评，吸引专业影评人入驻微博，对当下和精典的影片进行点评，再把这种内容聚合上去，为影片爱好者提供更多有价值的参考。同时提供影片从筹办立项到播出宣传的一整套营销方案。仅2014年一年，根据DCCI的数据，微博上的影片兴趣用户达到8100万，新开播的影片93.5%都开通了官方微博，电影类相关博文的阅读量达到894亿。在买票方面，淘宝影片20%的买票人群来自微博，二三四线城市的用户占比早已近65%。
在2016年10月举行的V影响力大会上，微博公布了垂直化战略推动的最新成果：微博上早已有45个垂直领域月阅读量超过10亿，其中18个领域更是超过了100亿。“头部用户”在微博上的影响力也进一步提高，微博上月阅读量超过10万的“头部用户”达到34万，比上一年下降34%，月阅读量超过1000万的用户的下降则高达70%。
除了这两个重要的诱因之外，微博在渠道上的表现也可圈可点。微博是Apple Watch的首发应用，还与各安卓手机厂商和应用分发市场合作，小米、魅族、OPPO、vivo等品牌在三四线城市的畅销，也为微博在三四线城市的推广起到了重要的作用。而为了减低微博的使用门槛，他们甚至专门为三四线城市用户开发了一个简单版本。
相比之下，微信的下沉要晚了一步，直到2015年春节的红包摇一摇才步入三四线城市居民的视野，并在最新的《乡村爱情故事9》中做了轻度植入。
微博下沉的策略起到了作用。根据最新发布的《2016微博用户发展报告》，微博用户呈现出进一步向上沉淀的趋势，二、三线已抢占微博整体用户的半壁江山，四线及以下城市的用户比列则为30%。在用户年龄段上，30岁以下青年群体是当前微博的主要用户，占比达到80%以上。
换言之，微博用户最初以70后和90后为主，但昨天来自三四线城市的80后、00后成为微博活跃的重要力量。
网红影响力与粉丝经济
网红的快速崛起，成为2016年微博上一个奇特的现象。但昨天的“网红”，已经显得完全不同。
以前的“网红”是罗玉凤、郭美美，会为了红会在网路上不择手段。但昨天的网红，更多的是靠自己的努力在网路上积攒粉丝，并借助粉丝实现自己的商业价值。
“很多人一听网红，觉得很负面这个词。网红嘛，就是各类秀下限的。但虽然网红分为好多种，对于做电商的网红来说，我认为属于红人上面的顶端，因为靠的是电商，就像一个街上开店的老总、老板娘，是做生意的人，他是自己创造内容，其实很辛苦。”微博潮流电商事业部总经理余双说。
《财经天下》周刊记者在北京专访的时侯，正好碰到雪梨的店面上新，为此雪梨熬了一个熬夜。“我认为他们也都比较辛苦，上一次在英国，雪梨似乎自己熬了一个星期。”冯敏说。
冯敏是如涵控股董事长，如涵主要做红人经纪服务，并帮她们做变现供应链。目前旗下拥有张大奕、虫虫等多名微博上的红人。
2014年开始，如涵为了在微博上推广内容，选择订购了粉丝通、粉丝头条等服务。“可能你们做内容的形式不一样，传统品牌可能会在某个时间段去找个名星来直播一下，但若果是我们做，我们可能会认为这是一个须要高频爆光的事情。”冯敏说。
2014年的时侯，知道如涵公司的人可能不太多，但张大奕这个名子你们都晓得的。张大奕在微博上有400多万粉丝，因为粉丝喜欢她的穿衣风格而乐意订购她推荐的商品，淘宝店面开张一年便领到五颗皇冠，收入甚至超过好多一线名星。目前早已开了吾欢喜的衣柜。Zhang Dayi's name, I love the closet等多个店面。
2015年，微博发觉，平台上以张大奕为代表的电商网红成长迅猛。“我们就想瞧瞧这样一个红人背后的公司是什么样的。”余双找到了张大奕背后的公司如涵。
双方的第一次碰面，就在如涵北京的办公室。当时他心中有一个疑惑：为什么会有这些现象（网红电商）的出现。两个人聊了好久，聊到了双方之间如何去合作，怎么去孵化做更多的内容的可能性。
在微博上弄成网红，继而向天猫店面导流的电商模式，是大V、中V们最挣钱的手段。“他们跟先前的纯广告可能不一样，其实红人是自媒体，是真正的自媒体，他形成内容的、产生视频、产生图片信息，同时他形成内容其实是商业行为，但是是粉丝愿意看的，所以他是对我们来说非常好的自媒体，这种自媒体可能跟你们的媒体或则跟写的那个陌陌不一样，是商业类的自媒体，所以这些生态是很有意思的生态。”
在新加坡，网红分散在Youtube、Twitter、Instagram等几个平台上，而中国的网红在微博上十分集中。丁香园CTO、前JavaEye网站创始人范凯在知乎上表示，网红须要一个营运粉丝的平台，而微博具有的公开性，互动性，以及广泛的用户基础，恰好成为了这个平台。
范凯觉得，微博的日活下降的这么快，和斗鱼、映客这类直播平台的崛起是有极大相关性的。如今秀场类直播平台超过90家，这些主播们就会反复不停的让粉丝去关注她们的微博，主播经营粉丝，多半在微博发布各类活动和中奖等，极大的带动了微博的DAU。
现在，中国网红的主要阵地或则唯一的主阵地是微博，而且最符合微博的战略。在微博上，网红不但拥有大量的粉丝，而且会自主的生产内容。
目前，网红早已布满各个领域，包括了体育名星、时尚博主、直播主播。而她们的粉丝也更乐意为她们埋单，甚至还自豪的称为“爱的供养”
1月16日，微博之夜上，国家会议中心演播厅的后座坐满了举着“张继科”的听众，他们是在微博上得悉张继科会来特地赶过来的。张明和他的儿子都由于2016法国奥运会而喜欢上了张继科，知道张继科来出席微博之夜的活动，便赶了过来。“喜欢张继科，就想来瞧瞧真人啊。”张明说。
张继科至今只在微博上发了73条微博，但却拥有803万粉丝，每条微博的转发在5-20万，双击最高的超过100万。而当天，《财经天下》周刊记者关于张继科在“微博之夜”的一条微博，阅读量（浏览）瞬间达到10万。
转、评、赞，可以说是微博最直接的影响力数据。微博内部同时还有一个评估指标称作互动力，比如，1条信息被1万个人见到，有多少个人转、多少个人评论、多少个人赞。互动力越好传播可能会越好。
为了降低自己微博的互动力，红人们就会订购粉丝通和粉丝头条。有时候，红人们也会反馈，问粉丝头条推他的时侯为何没有步入到分组信息流。在微博内部看来，所有产品须要得到真实用户的反馈后才会更好的改进，当网红大量使用的时侯，他们的反馈就显得更有价值，围绕这种反馈进行的产品优化又能提高网红经营效率，在这样的单向驱动下，今天，微博红人和微博之间早已产生了一种互为鱼和水的关系。
开放，借助一下科技加码视频
微博视频和直播的表现，正在成为各投行分析师们关注的重点。摩根士丹利在2016年8月发布的研究报告强调，视频和直播产品正在推进微博用户下降，预计微博月活跃用户数将在2018年达到4亿。
微博2016年Q3财报显示，第三季度的直播日均播出26万场次、环比下降了124%、日均观看人数538万、环比下降了50%，日均互动次数7013万、增长了98%。而鉴于视频的突出表现，微博已推出视频信息流，并将在明年投入5亿资源用于降低短视频的爆光，并通过原创保护机制等举措，继续推进短视频生产和消费的活跃。
在2016年Q3财报的电话会议上，来自花旗银行、瑞士信贷和摩根大通的分析师们都提出了与视频和直播相关的问题。微博CFO余正钧说，微博的视频和直播业务是通过投资的公司进行的，也就是一下科技旗下的“秒拍”和“一直播”等。新浪准许在一直播平台上进行的所有直播内容同时分享到微博，一直播通过微博的流量获得收入，微博早已打算从中获取分成。
实际上，微博早已在2016年上半年开始推出视频广告，目前有三种方式：品牌速递型（出现在联通客户端首页）、微博信息流（出现在热门微博信息流中）、视频流广告（出现在视频信息流中）。而Facebook的数据显示，各类广告方式中，视频广告的点击率最高。因此，2016年微博把流量推荐向视频领域进行了倾斜，把其作为未来内容生产的主要驱动力。
不过，与秀场直播模式不同。微博直播业务除了限于让网红来直播和演出，会愈加重视这项业务ToB的一面，比如和媒体公司合作来直播奥运会、NFL等体育比赛，或者法国大选辩论等。在刚才过去的2017年春节，微博与卫视晚会进行了合作。从数字上看，除夕期间，微博全站视频播放量超过33亿，其中与晚会相关的视频播放量约为5.6亿次。
随着4G的普及，网速的提高，和高压缩技术的发展，短视频在2013年爆发。Twiiter 的 Vine 和 Instagram 首先推动了短视频这一浪潮，微博则选择投资一下科技。
当被问及对一下科技的投资疗效，曹国伟表示，一下科技从创立开始，就仍然和新浪保持着紧密的合作关系，基于这些合作基础上的信任和对联通短视频业务的共同判定，新浪参与了一下科技几轮的投资。“现在看来我们的投资是值得的”。
微博指出，对一下科技的投资，考虑的是整个的短视频市场和直播市场。如果仅靠微博一家的力量去获得市场上的垄断性地位的话难度十分大，可能须要比较漫长的时间。在外界看来，技术可能仍然不是新浪的强项，所以该投资可以说是一个扬长避短的正确选择。
一下科技创始人韩坤，也曾是酷六的联合创始人，在视频行业浸淫多年。2013年7月，新浪微博基金领投了一下科技（秒拍母公司）的2500万美元B轮融资，并联合推出了秒拍。
2015年5月，一下科技又上线了小咖秀，凭借新浪微博的推荐和展示，再加上名星大V们的推波助澜，小咖秀很快成为热卖应用。2015年11月，一下科技宣布完成由新浪微博领投，红杉资本、韩国YG娱乐等跟投的2亿美元D轮融资。2016年5月，一下科技又上线了直播平台一直播，并与微博达成了直播战略合作。
韩坤对《财经天下》周刊提及，获得新浪微博的投资是一件意外的惊喜。早期，与微博的合作的时侯，一下科技还没开始做秒拍，是为新浪提供技术的一个公司。一下科技把自己的视频编代码技术给各大公司去用，微博算是一个使用方。
韩坤当时的看法是希望检验自己的产品，所以一开始，连技术费、服务费都没有缴纳。随着双方合作的深入，越来越默契。这个时侯，微博也须要这类型的公司更深入的合作，就想选择一家公司来投资。当时有很多家公司在做这样的技术，但微博最终选择了一下科技。
韩坤说，新浪是目前所有战略投资上面，最好的投资人。一旦投资，就会一帮究竟。“它自己犹如一把大伞一样用力的撑着，你须要哪些，它就帮助你去解决哪些。不像有的投资公司，投资以后把你当做棋子一样来借助，它是希望你的公司发展好的。微博此次领投了1.2亿美金，总共给我投资了1.9亿美元的资金了。很多公司的市值都没那么高。”
2016年11月21日，一下科技对外宣布完成5亿美元E轮融资，投资方包括新浪微博、上海广播电视台等。在本轮投资的5亿美元中，新浪微博投资1.2亿美元，加上此前几轮以前投资的7000万美金，新浪微博共投资一下科技1.9亿美元。
不过，王高飞在财报电话会议中也提及，微博平台上对于视频和直播的消费在过去半年时间里下降早已十分快，公司主要的精力也是花在怎么提高用户对于视频和直播的消费体验上。但如今，他们也发觉，在微博看直播的时侯大部分是要跳转到秒拍或则一直播的，用户在上传视频的时侯假如须要视频美化的功能也是须要跳转到秒拍的，这确实降低了一部分想要创造视频或则直播的用户的需求。因此，微博也在和秒拍谈合作，想把秒拍的一些直播的功能和视频美化的功能移植到微博客户端上面，希望通过这些方法可以提升在微博上面用户上传视频和发布直播的数目。
王高飞指出，和秒拍的合作还是战略上的联合，比如说微博上面用户发布的视频在秒拍上面都可以见到，在秒拍上面用户上传的视频在微博上面用户也可以消费。所以，两家公司在视频内容生产方面的总数的提高，实际上有助于两家公司在短视频市场的份额的提高。
而从整体上来看，微博的核心战略还是要保证在社交媒体平台领域的领先，其次才是社交媒体上面秀场直播这部份的变现。如果二者之间有冲突，微博即便优先选择做好平台。
提升造血能力，在广告中赢利
2013年4月，阿里巴巴集团宣布以5.86亿美元投资新浪微博，持股比列占总股本的18%。这是微博历史上一次重要的节点性风波。
在这之前，新浪微博主要借助新浪的“输血”，却未能为新浪带来赢利，连续3年处于巨亏状态。直到2013年阿里注资后，亏损数字才有所增长，并在当初第四季度首次赢利。根据微博财报，2013年第四季度，阿里巴巴为微博带来产值2850万美元，占到总营收的40%。
这一时期，微博对阿里是极其依赖的。在微博的招股书中写着，今后的重点是和阿里巴巴一齐研制社会化电商。“假设新产品成功开发，商业模式顺利以及流量的有效下降，战略合作将在2013年至2015年在广告推广上为新浪和我们带来23亿人民币的产值，其中新浪的份额不超过产值的15%。”“如果我们难以保持和阿里的战略合作关系，将很大程度影响我们接下来的运作和发展。”
微博上市后，阿里巴巴也继续减持微博股票，曾以4.49亿美元将其在微博的持股比列进一步提升至30%。新浪也被戏称为“阿里浪”。一些人甚至觉得，微博可能很快就要像UC、高德等其他被阿里战略投资的企业一样，会完全投入阿里的怀抱了。
有传闻称，2012年，马云曾提出想要全盘竞购微博，但受到曹国伟的强烈反对。最后，马云作出让步，对微博只做战略投资。
曹国伟的坚持，让微博保持了独立性，而且这些独立性除了表现在营运的独立上，还表现在商业模式的独立上。根据微博的财报，阿里带来的收入占比仍然在缩小，2016年第三季度早已变为了5.3%。
实际上，曹国伟和其他管理层很快就意识到，在社交电商上，微博可能走上了弯路。几年前微博和天猫兴冲冲地做社交电商，一开始还是想简单的从流量角度去解决问题，微博在相关位置向用户推荐个性化的商品，给天猫导出流量。但结果显示，社交在上面起的作用特别小，最多是帐号打通。微博也考虑过自己做交易体系，但是发觉很难。最后，微博还是回到自己最核心的领域，只作平台，专注内容和传播，坚决不做服务。
为了减轻赢利压力，微博曾想了好多办法，包括增值服务收入例如会员，以及游戏、数据开放，在招股书中甚至提及过未来可能做互联网金融。但像所有的社交网络一样，直到如今，广告仍然是微博最主要的商业模式。
微博财报显示，2016年第三季度，微博单季广告收入达到10.45亿元，同比下降56%，来自移动端的广告收入占比提高至66%。而非阿里广告收入环比下降112%，连续三个季度保持100%以上增速。品牌顾客和中小顾客广告收入环比下降均超过100%，其中品牌广告收入环比增长首次超过中小企业广告，增幅达130%，品牌顾客数环比也下降了46%。
余正钧在电话会议上回答分析师提问时谈到，微博有三种广告方式，首先是信息流推广广告，第三季度其收入贡献占比达到了52%，而去年同期大概是51%，信息流推广广告的收入在本身快速下降的情况下，对于公司收入贡献的占比也有所提高。第二种广告方式是品牌广告，微博在这方面有很多创新的方式，比如应用打开时侯的广告，而且从第二季度开始，品牌广告主能够在应用打开时投放视频广告。此外，微博还有一些活动类的广告，可以让广告主通过关键词或则“#”来进行投放，这方面的市场需求也很大。
当下，微博声称自己平台上的广告主数目超过100万。2015年Q3的时侯，只有这个数字的一半：50万。微博用户也感受到了微博广告的降低，并有或多或少的埋怨，甚至有网友在一张王高飞的表情包里配词“卖点广告如何了！对微博来说，如何提升广告精准度和广告品质，如何在商业化与用户体验之间找到平衡仍然是最大的挑战。但须要见到的是，不仅微博，所有以广告为商业模式的互联网公司都面临这样的挑战。
除了微博自身，长久以来，微博的商业顾客关心的问题也是一样的，如何赚钱。2012年微博比较风光的时期，大家会感觉兴趣很大。到2013年，大家可能认为无法从微博挣到钱，但是到2015年，大家又认为微博很不错。
据余双介绍，有一个顾客撤消了微博上投放的广告早已有一段时间了，却突然找到微博，要投钱做广告。“你不是不（在微博）做（广告）了吗？”余双问。对方说：我们以为你不行了，但针对用户做了一次督查，发现完了，怎么都用微博，必须得回去了。
“要相信光明，你要相信你做的事情是有价值的。”余双说，虽然现今微博被外部看好，但市场竞争很残酷，我们还有好多事情要做，这是最关键的。
而同样在直播业务加码的微信CEO唐岩则仍然有自己的见解：“完全是一帮不懂的人在说人家（微博）起死回生。人家从来就没有死过，一直都活得挺好。完全是不懂得互联网媒体的人在胡说八道。”
