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提供大牛潜力股的基本面解析，帮助理解市场而非推荐个股，供潜伏、低吸、打板、接力、波段、长线持有的不同模式投资者各取所需，小白用户慎重参考。
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一、题材逻辑
（一）昨日头条
明日头条活跃已久，在省广集团连续超预期率领下人气越来越旺。
近日的风波催化包括：电商618促销启动、支付宝接入直播、抖音海外下载量连创新高4月份数据赶超YOUTUBE成全球第一、27日晚间消息抖音母公司2019年收益超过30亿美元市场市值超过1400亿美圆。
相关跌停：
省广集团：从略，人气有点东方通讯、星期六、漫步者的口感。
富春股份：3天2板，5g+游戏，详见5月26日晚公号文章，抖音海外将代理发行，预期成为热卖游戏。
佳云科技：3天2板
2018年开始布局短视频内容营销领域，并在2019年一季度取得了巨量引擎广告代理资质，“巨量引擎”是字节跳动旗下的营销平台，凝聚了明日头条、抖音、火山小视频、懂车帝、西瓜视频等超级流量APP。
广博股份：首板
子公司灵云传媒与上海字节跳动网路技术公司签约合作，为其推广明日头条、抖音、西瓜视频等APP下载，并在明日头条、抖音和快手平台上为顾客企划投放广告营销活动
天龙集团：首板
有子公司进军王宏业务，公司二级子公司与明日头条的业务合作中包括抖音业务的合作。
补充蓝色光标：
详见5月13日公众号文章，抖音海外版TikTok从2018年即将开始商业化，红标光标就是她们前两家合作伙伴之一，算是最早的核心合作伙伴之一。从体量上来看，2020年蓝色光标占TikTok广告海外收入的25%-30%，今年领到了抖音海外最佳代理和合作伙伴的奖项。从下降趋势来看，2019年公司在TikTok投放1万元左右的广告，2020年的前3个月投放广告总数早已超过2019年全年，预计TikTok下降体量基本每年都是翻番的的增速。对比省广集团2020年4月8日互动才称获得TikTok出海核心代理资质，时间和合作体量差别显著。
（二）稀土永磁
对立情绪升温，孟晚舟没被释放，恐吓台湾独立关税地位取消，稀土一字作为避险牵制蓝筹股；同时，近日重稀土价钱早已从5月初1780元/kg快速下降至1930元/kg，本月内急剧下降超8%。梳理如下：
1、稀土供给格局，中国在全球范围内供给依旧强势
中国是最大的稀土生产国，根据2019年稀土配额13.2万吨，占比约63%，其次为俄罗斯、澳大利亚，占比分别达到12.4%、10%。但从资源品种来看，我国稀土矿主要分为以内突厥榆林白云鄂博稀土矿为代表的混和型轻稀土矿、四川冕宁氟碳铈轻稀土矿和以北方中重离子稀土矿。而日本、澳大利亚多为轻稀土品种，尤其英国在产煤矿mountainpass中重稀土品味合计仅有1%。
而目前因为海外疫情影响，美澳缅等海外稀土矿产量均遭到一定阻碍，预计2020年全球稀土矿产量可能出现小幅下降。海外稀土矿增量有限，且品种以轻稀土为主，加上去年柬埔寨进口受疫情影响急剧下降，为国外中重稀土全年价钱带来支撑。
2、稀土需求结构迎来趋势下降变量
稀土下游应用主要为永磁材料、催化材料、储氢材料、抛光粉和冶金材料等，磁材在全球稀土消费领域占比最高约26%；其次为石油硫化裂化等稀土传统应用催化材料占比达到17%，储氢材料和抛光粉分别达到15%、11%。而磁材有望从贸易磨擦情绪到实质性高档需求放量，新能源车辆景气周期是磁材消费下降的最大领域，海外新能源车辆有望在新政支持下迎来放量发展，渗透率假如急剧提高，2025年有望带来超过6万吨的磁钢需求下降，对应镨钕、镝、铽需求迎来确定性下降
其他需求如消费电子震荡，风电仍在抢装周期，电器煤耗标准提高带来变频占比提升、轨交的牵引马达变迁等都能带来稀土远期增量。在需求整体走低的情况下，稀土永磁主题机会有望成为趋势机会
3、政策预期价码，短期催化明朗
按照20年一季报显示，稀土蓝筹股受全球疫情造成需求端Q1季急剧承压，上市公司收益环比下降7%。后续伴随国外需求全面修补，海外疫情渐渐回升，新政、成本、需求共振有望带来稀土价钱止跌回升并存在一定持续性，宏观新政方向上“督察”以及“战略收储”的常态化带来需求持续性，伴随新政预期的支撑，高档稀土功能材料应用开发，稀土价钱有望持续震荡下挫
主要本轮稀土行情主要在于中重稀土原料风险带来的价钱大涨，为此北方五大中重稀土集
团有望最先受惠，中期来看建议关注：五矿稀土，广晟有色，盛和资源，南方稀土，上海铜业，中科五环，正海磁材，金力永磁，上海韵升
明日跌停
博云新材：叠加碳基材料
公司拥有国外领先的炭/炭复合材料和粉末冶金材料的制备技术，是我国先进复合材料领域的龙头企业，炭复合材料领域具备国际竞争力，目前公司碳复合材料产品已应用在波音－757系列、多种军用客机以及多种机型尼克斯上
注：博云新材碳基材料主要应用于民航航天和民用工业等领域，在半导体领域无应用。
东路股份：叠加单车，网红
公司是中国单车行业十大著名品牌，著名“永久”牌单车制造商；子公司东路实业入股的MCN蹦果文化传播有限公司旨在于为拥有电商端口的品牌提供多样化的直播间代营运服务，目前在北京地区已有100名全职签约的主播。2019年“双十一”当天，蹦果在淘宝的直播营业额突破1万元。
英洛华：叠加新能源车辆
公司主营稀土永磁材料制品以及马达系列，19年分别占比56.72%，38.97%
中色股份：公司在铜矿炼钢及稀土分离等方面技术水平处于国外领先地位
（三）广电整合消息汇总
1、事件：
5月20日早间，中国联通和广电合资开发5g，隔日推动广电蓝筹股下跌。
5月27日早间，歌华有线发布因筹划重大事项复牌的公告。公告披露公司控股股东北广传媒投资发展中心，拟以持有的公司股份出资共同发起成立中国广电网路股份有限公司。该事项可能造成上市公司控制权发生变更。明日蓝筹股出现一定程度剌激。
5月28日盘后，先后有东方明珠、贵广网路、吉视传媒发布公告，按照《中共中央宣传部等关于印发〈全国有线电视网路整合发展施行方案〉的通知》，公司拟以现金出资参与发起成立中国广电网路股份有限公司（暂定名）。这标志着中国广电对上市广电公司的股权整合或将即将拉开帷幕。
2、三网融合：
“三网”指的是广播电视网、电信网和互联网，三网融合促使“一张网”能够提供其他“两张网”所能提供的服务，借以实现三网互联互通、和资源最大化借助。自从2010年国务院《推进三网融合的总体方案》发布以来，联通网和互联网在联通营运商的整合下早已实现互联互通，因而三网融合亟需解决的是联通营运商和广电系之间的互相渗透。目前三网融合最成功的案例是IPTV业务，是联通系向广电系渗透的代表，2019年联通营运商的IPTV用户数早已达到2.94亿户左右。而广电系向联通系渗透的代表，是广电网路的有线宽带业务，用户数在2019年仅为0.4亿户左右。因而，广电系亟需自身5G网路建设的推进，加强对联通业务的渗透。
3、股权整合：
广电整合和5G网路建设都是为了实现广电系举办联通业务。不同于联通营运商，广电系因为体制等缘由，地方割据属性显著。全省共有31家市级广电网路公司，各市下还有省级广电网路公司。要想举办联通业务必须首先完成整合，这既包括股权层面的整合，也包括了数学网路层面的整合。因而，自中国广电2014年创立之后，产生了广电整合和5G网路建设“两手抓”的局面。背后的实质，都是为了实现各市广电网路公司举办联通业务，以在传统业务被不断挤压的情况下扩大自身的业务范围。
4、广电整合方案：
早在2016年11月，中宣部等部门印发的《关于推进深化全省有线电视网路整合发展的意见》，就对广电整合作出了明晰的布署。《意见》指出，由中国广电和各市级有线电视网路公司采取包括注资注资、共同发起、股权置换、吸收合并等多种形式，分类施行，按“两步走”推进网路整合。
第一步，中国广电注资市级非上市有线电视网路公司
第二步，促使中国广电股份有限公司（区别于中国广电）上市，并通过股权置换、吸收合并等方法，与已上市有线电视网路公司整合。
2020年2月份中宣部等印发的《全国有线电视网路整合发展施行方案》，进一步梳理和明晰了未来中国广电和广电系省公司之间的关系。
未来将组建中国广电网路股份有限公司（股份公司，区别于中国广电），中国广电（2014年创立，5G车牌持有方）携5G车牌等资源注资，各市网公司原则上采用认缴方法携网注资，战略投资者采用现金出资。
广电整合后其主营业务将从有线网路相关横向扩张到内容上游，纵向拓展到无线联通网路及卫星电视。广电5G后应用除了包括相关增值联通业务中的信息服务业务（超高清、VRAR等），还包括广播电视工程建设、智慧广电、物联网、智慧社区及智慧家装服务业务等。
5、市场空间：
参考天风的剖析，广电系上市公司估值1143亿，考虑只有控股股东换股（30%股份350亿），假定地方上市广电占股份公司股比20%，这么新组建股份公司估值1700亿，而现有三大营运商估值1.6万亿。英国广电Comcast和联通龙头AT&T估值差别仅30%。为此，广电体系在深改委加快、5G融合背景下，具备巨大重估空间。
广电可以基于有线电视用户，重点塑造超高清特色应用，与三大营运商差别化竞争5G市场，广电网路公司5G业务业绩弹性测算，以四川地区为例，在7%的市场份额假定下，到2023年，广电公司有望因举办5G业务新增收入88.05万元，新增净收益5.52万元，相当于2018年净收益的88.37%。可以展望广电将是5G时代边际变化最大的营运商。
6、广电蓝筹股相关概念股十分熟悉，从略。
二、个股逻辑
富祥制药，业绩预盈+拉升
1、5月27日晚公告，预计上半年净收益为2.17万元至2.4万元，环比下降90%-110%。天风期货觉得：公司核心产品需求稳定下降，预计新冠疫情下，对公司高档药物产品需求显著提高，公司订单趋势良好，业绩高下降态势有望贯串全年。
2、公司是全球高档药物（巴坦、培南类）全球的核心供应商之一，新冠推进了终端对于高档药物的需求。目前对于哮喘医治，大部份危重病人要用到药物，并且是高档药物，主要是复方药物和培南类，推动了巴坦类和培南类中间体和原料药的需求下降。
代表性品种培南类产品（4AA等）的下游剂型市场每年保持两位数的快速下降，各种培南中间体市场供货较紧张，未来存在进一步价钱提高的较强预期，有望进一步提高公司赢利能力，4-AA产品有望实现量价齐升。
3、富祥制药专业从事原料药、医药中间体及相关产品研生销，主要包括舒巴坦系列、他唑巴坦系列的β-内丙酯酶抑制剂原料药及中间体、碳青霉烯类抑菌原料药及中间体、洛韦类耐旱毒抗生素中间体产品等三大系列产品。2020年中公司有更高附加值的酶抑制剂无菌粉及混粉项目能达到生产条件，注射剂一致性评价后，公司高标准产品也有望获益。
4、3月初，土耳其政府限制13种API及相应剂型出口，主要是药物、抗病毒、维生素类。海外供给收缩，公司主力产品有望继续量利齐升。
5、2017-2019年扣非净收益为1.67亿、1.93亿和2.96亿。天风预期未来五年eps0.88、1.13、1.46元，目标价看见100亿估值。，仅供参考。
其它跌停简介：
兴民智通，公告控制权变更，详见今天文章。
吉艾科技，参见5月21日晚文章，新步入股东有迷蒙不明的正威集团背景。
东土科技，挖掘eda注资，5月21日为此跌停，明天是第二次跌停。入股8.75%左右中科亿海微自主开发了支撑其FPGA产品应用开发的EDA软件。知识补充：广义的EDA软件指通用型设计工具，包括本土七家（华大九天、芯禾科技、广立微电子、博达微科技、概伦电子、蓝海微科技、奥卡思微电）；支持FPGA产品应用开发的EDA软件是FPGA专用的软件开发工具，FPGA企业一般都拥有自主研制的软件开发工具。
惠威，前几日写过苹果新版手机tws将放量，券商再推tws，对惠威的逻辑是，预期其业绩去年4亿今年6亿。
铭普光磁，建投推荐，5G彩光模块新锐，产品供不应求，公司深度布局，具备较强供应链能力，锁定芯片，产能持续释放，有望获得较大份额，带动光通讯蓝筹股收入及毛利率提高。公司并购克莱微波，切入军工电子领域，目前订单细腻，20-22年业绩对赌为3600万，4600万，5600万。预计公司20-21年归母净收益为0.7亿，1.5亿，对应PE为54倍，25倍。
海德股份，5月22日公告拟改名海德资本，不良资产管理+广东，广西自贸港立法概念。
新产业，新股放量预期将拉升，行业和收益直接抗衡安图生物，估值也正式接近，机构关注度机构，和鹈鹕集团有点像，估值仍然被顶到合理位置上沿。
三、题材前瞻
在手机上逛超市、天猫618将首次大规模启用3D购物技术
阿里5月28日宣布，淘宝618将首次大规模启用3D购物技术，率先应用于宜家等100个商业体。消费者可以在手机上逛超市，体验将与莅临现场近乎一样。
杰恩设计：旗下上海易晨虚拟现实技术有限公司参与了易迅“天工”计划（借助AR、VR等创新改变现有消费购物模式）。
佳创视讯：以有线数字电视相关的终端为平台与载体，通过广电网路组织举办超高清全景视频、VR视频等新媒体方式的虚拟现实内容上映。
我国推进区域经济合作、将力争在年内签订RCEP
2020年政府工作报告提出，促使签订区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），推动中韩等自贸磋商。
渤海渡轮：所处的蚌埠是中国距日本近来的城市之一，公司今年加强了长春至日本平泽航线单向客货源的开发力度；
石家庄：地处新亚欧大陆桥东桥头堡，合营两条中日客货班轮航线；
上海港：结合“一带一路”和中韩自贸区建设等国家战略需求，建立航线网路布局，全面提高开放层次和水平。
搭载UTG技术的第二款折叠手机开始量产、UTG渗透率将持续提高
1、据路透社报导，美国数码刊物称三星GalaxyFold2早已开始步入量产阶段了，其中包括纤薄玻璃（UTG）的生产。三星GalaxyFold2可能会在8月份发布，关于这款手机的官方详尽信息最早可能在6月份公开。有消息称，三星GalaxyFold2的起步价可能在1580港元-1780港元之间，或成为三星旗下最实惠的折叠屏手机。
2、UTG玻璃是一种长度大于100微米的柔性玻璃产品，可弯曲到数毫米的直径，但是不易形成弯曲疲劳，同时，UTG玻璃还具备耐咬伤、耐低温以及突出的水氧阻隔性能等优势，可用于制造具有优异光学性能和更长寿命的柔性OLED显示屏，应用前景非常宽广。
【长信科技】UTG刻蚀技术行业领先，具备柔性玻璃盖板从刻蚀、切割、断面处理及玻璃表面处理的全流程技术。
【沃格光电】掌握国外领先的TFT-LCD、OLED光电玻璃的薄化技术。
【凯盛科技】已完成对TFT-LCD玻璃面板刻蚀生产线的产能提高项目。
国外显示器面板厂商逆市下降、二季度行业向好
群智咨询数据显示，第一季度显示器面板出货量3140万片，环比增长7.7%，显示器出货面积为500万平方米，环比下降3.8%。
据了解，三星显示将于明年底停止美国本土的LCD鞋厂生产和供应，其显示器产品出货中50%以上为VA曲面产品。居家办公及上课的新政，带来了短期内商用办公型号的需求显著下降。随着显示器代鞋厂及面板厂商基本恢复生产及供应能力，加上部份一季度订单递延的影响，预计二季度显示器面板出货将有较大幅度提高。
【京东方Ａ】一季度出货量达870万片，环比逆市降低13%，位列第一，出货面积首次赶超LGD位列第一。
【TCL科技】旗下华星光电出货量90万片，环比也实现急剧降低。
腾讯云首次公布AI新基建构架、千亿投资构建产业智能化新引擎
5月27日，腾讯在媒体沟通会上首次公开了AI新基建全景布局。腾讯云AI计算机视觉产品中心总总监王磊介绍称，腾讯云AI新基建的整体布局是“一云三平台”架构。一云是指腾讯云，三平台包括算法平台、服务平台以及开放平台。腾讯云表示，将通过不断整合内部优势AI资源，不断打造全维度领先优势，构建产业智能化新引擎。
【达实智能】与腾讯签署战略合作合同,在“智慧交通”出行基于硬件设备和软件集成整体解决方案合作缔结重要合作伙伴关系。
【和晶科技】与“腾讯云”签署战略合作合同，在智慧城市、智慧家庭、音视频技术等方面构建紧密合作。
首相：如今还是不搞大水漫灌，但特殊时期要有特殊的新政、要放水养猪；我们推出的规模性新政不依赖基建项目，70%左右的资金是支撑市民收入的。
蔚来车辆CEO李斌：蔚来中国公司有可能在中国上市，但公司将按照市场情况进行规划。
四、公告前瞻
多家公司公告拟承建中国广电网路股份有限公司
5月28日午间，云南广电、江苏有线、广电网路、东方明珠、贵广网路、吉视传媒、天威视讯、电广传媒和华数传媒发布公告，拟以现金出资参与发起成立中国广电网路股份有限公司，目前该项对外投资仍处于筹划阶段。
【中电兴发】子公司自主产品荣获国货新款推广目录
全资子公司上海中电兴发云储存节点产品FMS-X-C-U4P36、云储存节点产品FMS-Q-C-U4P72、视频综合管理共享平台、iChinaE大数据实战应用平台软件共四款产品成功入围由中国电子信息联合会发布的《2020年中国品牌日电子信息行业国货新款推广目录》。同时，上海中电兴发成功入围2020年中国品牌日电子信息行业自主品牌国货新款企业。
【TCL科技】拟42.17万元竞购上海华星39.95%股权
公司拟向广州产投发行股份、可债券及支付现金形式，作价42.17万元订购其持有的上海华星39.95%股权。标的公司上海华星主要进行t3项目的开发营运。t3项目总投资160万元，采用鹰眼、智能省电、圆偏光、低蓝光等自主研制技术，主要生产低端智能手机或联通PC显示面板。
泰晶科技
拟非公开发行募集资金不超过6.39万元，交纳发行费用后将用于基于MEMS工艺的微型晶体谐振器产业化项目、温度补偿型晶体振荡器(TCXO)研制和产业化项目、偿还建行按揭及补充流动资金。
洛阳轴承
公司与同方股份签署《智慧园区项目战略合作框架合同》，双方以“长期、全面、务实、市场化”为合作宗旨，运用大数据、物联网、云估算和区块链等技术手段，通过金融、地产和产业资源的有效对接，共同推动公司新老厂区的变革升级和经济腾飞。
同方股份为公司智慧园区建设和营运首席全方位战略合作伙伴。按照武汉市整体规划，编制760多亩老厂区智慧园区营运总体规划和新工业园区新项目引入方案。
海尔电器
《海信集团推进混和所有制变革施行方案》已经天津市人民政府批准。本次推进混改以创维电子控股为主体，通过注资扩股引入具有产业协同效应、能推动海尔国际化发展的战略投资者。公司将在天津市产权交易所公开挂牌配股4150万股（约占17.20%股权比列）
引入战略投资者，原战略投资者有权参与配股。
如本次注资扩股成功征集到合格战略投资者，海尔电子控股因而可能变为无实际控制人。
强势股动态：
【江淮车辆】本次江汽控股引进战略投资者不涉及公司控制权的变更，目前仍未产生最终方案，该事项尚存在重大不确定性。
【银龙股份】碳基研究院与相关单位举办的碳基材料的合作尚在推动中，暂不具备商业化的条件
碳基研究院为公司持股比列51%的控股子公司，注册资本5000亿元。截止2019年12月31日，碳基研究院经审计总资产132.7亿元，净资产51.7亿元，营业收入115.29亿元，净收益15.06亿元。
碳基研究院营业收入占公司营业收入比列为0.044%，净收益占公司净收益比列为0.091%，对公司生产经营不会形成重大影响。北京聚合碳基复材研究院有限公司与相关单位举办的碳基材料的合作尚在推动中，存在不确定性，暂不具备商业化的条件，对公司营业收入、利润下降不存在实质或重大影响。
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颜色说明：红色表风险提示，斜体和绿色表指出，红色表有认知差的信息，目的是阅读便利均非荐股。
风险提示：文中所有资料和数据，来自小组内部研究分享，我们力求但不保证精准；提到股票仅作信息参考，非个股推荐，请独立研判自担风险，纯小白用户慎重关注。
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