从血亏到全口径急剧赢利电商扛起快手下降大旗
腾讯港股2023.09.1516:56
8月22日，交出2023年第二季度及中期“成绩单”。
财报显示，快手第二季度产值277万元，环比下降27.9%；经营收益12.96万元，今年同期为巨亏30.59万元；期内赢利14.81万元，今年同期为巨亏31.76万元；经调整净收益26.94万元，今年同期为巨亏13.12万元。
从以前的血亏到全口径急剧赢利，快手本季度业绩超出市场预期。快手创始人兼CEO程一笑表示：“我们很自豪在2023年第二季度实现了赢利能力的又一个关键突破，取得自上市以来的首次集团层面净收益。”
整体来看，快手降本增效策略仍在发挥作用。相比去年一季度，快手二季度成本费用合计多出5万元，产值同比降低25万元。快手仍在刻意控制成本，但整体实现赢利的关键在于产值下降。
本季度，带动快手产值的三驾马车：线上营销（广告）、直播、其他服务分别下降30.4%、16.4%、61.4%。其中，快手电商GMV环比下降38.9%达2655万元，成为高下降的业务飞轮。
电商扛起下降大旗
2021年10月，程一笑接棒宿华成为快手CEO，他一上任就把减亏为盈作为公司主要目标，并将赌注押在电商业务上。明年二季度，快手电商收入增长赶超直播和广告业务，集团层面首次赢利。目前来看，程一笑赌赢了。
上市之初，直播业务曾是快手第一大收入来源。但相较之下，秀场直播的收入天花板有限，而电商的碟子可以做得很大。所以，快手在上市时便指出电商是其支柱业务之一，彼时电商占快手总收入的比重仅有3.2%。
经过三年多的发展，快手电商收入占总产值的比重早已增至12.4%。财报显示，去年Q2，快手其他服务（含电商）收入34.3万元，环比下降61.4%，产值增长超过广告和直播业务。商品交易总值（GMV）达2655万元，环比下降近39%。
去年前两个季度，快手电商GMV早已超过4900万元，假如下半年仍能保持下降，全年GMV将破万亿，成为天猫、、、抖音然后，又一个迈向万亿GMV俱乐部的平台。2022年，快手电商GMV为9012万元。
据了解，快手正在建立货架电商的生态搭建，这或将为其带来新的GMV增量。在财报电话会上，程一笑表示，目前快手商城还在测试和起量阶段，但二季度快手泛货架的GMV一直实现了高双位数的环比下降。
按照财报，二季度，包括快品牌在内的品牌商品交易总值同比继续下降，占2023年第二季度电商商品交易总值30%以上。品牌招商方面进展顺利，新增品牌数目环比下降90%。快手电商月均卖家数目超1.1亿。
程一笑透漏，“长期来看，我们将结合直播内容场，在商城等泛货架图式重点做好复购等强购物心智的承接，强化重点货品营运，使货架成为快手电商全域营运的新的下降点。”
值得一提的是，在快手生态下，电商的价值除了在于撮合交易，就能反哺广告业务。
本季度，快手广告业务产值达143万元，环比下降30.4%，占总收入的比重达到51.7%，平台活跃广告主数目较今年同期几乎翻番下降，尤其来自电商店家的投放降低。
快手在财报中表示，二季度内循环广告受电商大促带动，叠加产品能力建设带来的店家ROI提高和投放意愿度降低，使内循环广告收入仍然保持优于商品交易总值下降的强劲势头。
高毛利率的电商佣金和广告收入下降，推动快手Q2总产值环比下降近28%至277万元，毛收益达到139万元，环比下降42.6%。
快手三大业务的下降都离不开电商交易的渗透，只要快手电商GMV的增长才能保持，其业务下降的基本趋势能够继续。
用户规模创新高能够存留仍需观察
全面赢利之外，用户规模创新高是快手本季度财报的另一个亮点。
财报显示，二季度，快手应用的平均日活跃用户及月活跃用户达3.76亿及6.733亿，分别环比下降8.3%及14.8%，其中月活用户同比净增1900万。这意味着，在老对手抖音，以及视频号、小红书加速的竞争下，快手还有新流量。
用户规模下降与快手在暑假推出的多个重磅娱乐内容IP有关，如春日星愿聚会、娱乐6翻天及春日气象剧等，相关IP囊括了名星活动、综艺节目和短剧等多种内容方式。据悉，去年6月举行的快手村BA吸引了共计3亿人次的直播观看。
在用户使用时长上，二季度，快手应用的每个日活跃用户日均使用时长为117.2分钟，今年同期则为125分钟，上个季度为127分钟，环比和同比都有所减小。DAU/MAU（用户黏性指标）同比增长1.3%，环比增长3.22%。
也就是说，短期内容带来的新增流量能够在快手平台存留，仍须要进一步观察。
暂无对外发布大模型计划
在财报电话会上，程一笑披露了快手在大模型领域的最新进展。
他表示，快手目前早已成立了大模型的研制团队，并依托过去的AIGC算法和大模型语言模型方面的技术积累，按计划推动大模型的开发和训练，各项进展比较顺利。当前，模型还处于训练阶段，且我们觉得这次人工智能技术的改革是一次常年的机遇，做好底层大模型，对标国际最先进模型的疗效更加重要，因而我们暂时还没有明晰的对外发布计划。
目前，快手正在努力推动的方向，是AI在短视频领域最可能率先落地的应用场景。首先是搜索方面，类ChatGPT模型可以拓展搜索边界，从当前的站内短视频搜索拓展到全网搜索，同时还可以通过内容生成的方法，带来更好的搜索摘要和问答，提高用户的搜索体验。
其次是AIGC辅助生成图文视频，具体而言，AIGC可以用于例如辅助制做场景下的故事剧本，电商场景下的商品文案及图片，及人工智能模块特效等。
最后是在推荐宣传方面，人工智能也可以帮助提高对于短视频和直播内容的理解，进而在推荐算法侧，作出更好的匹配，提高内容推荐的投资回报。
日前，快手自研的大语言模型“快意”（KwaiYii）已开启公测，并为业务团队提供了标准API和多样化项目合作方案。
