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微世界【7月6日】
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来源 | 字母（ID：wujicaijing）
作者 | 谭晓涵 马跃
要打造迪士尼般的内容生态，首先要种下种子。
拼多多成立五年后，黄峥向全体员工发出一封信，宣布公司CEO职位将由原CTO陈磊接任，腾出双手专注于长远战略。
正如黄峥在致全体员工的信中再次强调的那样，拼多多的未来是成为“迪士尼+Costco”，其长期战略必须服务于这一目标。Costco 很容易理解。拼多多从事的是零售业务，而迪士尼则比较模糊。虽然拼多多的社交玩法让消费娱乐化，公司的基因里有游戏公司的基因密码写在公司的基因里，但仅仅是娱乐性，显然还不够。基准迪士尼。
迪士尼的娱乐是由真实的内容生态创造和承载的。如果说娱乐是鲜花，那么内容生态就是孕育这些花草的土壤。经过数十年的扩张，迪士尼的内容生态系统已经发展得无与伦比，几乎覆盖了娱乐相关内容的方方面面。
拼多多现在的市值已经翻过了千亿级的小山，但能与迪士尼长期目标直接相关的产品主要还是多多果园、多多爱消除、多多牧场三款游戏。这些游戏可以算是广泛的内容，但远远不足以构成一个内容生态。迪斯尼内容帝国高涨的魔藤，不是这片区域仅仅三款游戏就能长出来的。如果黄峥的目标不是作弊，那么将内容生态建设提上日程是迟早的事。
需要指出的是，拼多多并不是唯一一家瞄准迪士尼的电商。刚刚在财富榜上被黄峥超越的马云早就提出了双H的概念，两个H之一的幸福，锚定在娱乐圈。2016年，现任阿里董事长张勇提出淘宝成为“超级消费媒体”的宏伟目标。阿里和拼多多虽然都指向了麦芒，但他们对未来的理解和公司的发展方向是相似的。
构建内容生态的另一个必要条件是让拼多多拥有自己的流量来源。
黄峥曾表示，拼多多不是社交电商。其成功的原因，恰恰是它不是用流量思维做事。黄峥说的没错，但拼多多做事不使用流量思维。不代表拼多多不需要流量。现实恰恰相反。流量是网络零售不可或缺的要素之一。拼多多对流量的渴求与阿里、京东对流量的渴求无异。
电商的流量来源除了自身的流量外，一是社交，二是内容。微信流量已经淹没了拼多多的果园。单腿走路，让拼多多成为市值千亿的公司奠定了基础。对于前三大电商平台来说，流量来源要多元化，流量价格要稳定，流量供给要可持续。只要有这样的内在需求，电商就不会停止探索扩大流量池。几乎相同。
黄政
字节跳动和快手DAU的飞速发展，以及这两个短视频平台对电商的不加掩饰的野心和布局，进一步凸显了内容生态的重要性。内容生态的构建有两种方式，一种是自建，一种是获取。据说阿里曾经有机会收购快手，但遭到时任大文娱乐董事长于永福的拒绝。现在看来，这让阿里失去了从根本上解决流量焦虑的历史机遇；，腾讯肯定会买快手而不是投资。
机会不等待出来。机会是主动创造的，创业者需要下注。
流量稳定、市值低，更重要的是内容生态完整的趣头条，或许是黄峥的机会。当然，趣头条看起来问题不少，但在黄峥的眼里，可能没有比这家公司更好的目标了。
01
微信创造了拼多多
但这也限制了拼多多
去年10月，微信发布了史上最严格的外链内容管理规范。拼多多的帮友、讨价还价等日常操作被微信纳入整改范围。当微信收紧流量外泄的水龙头时，拼多多不得不用尽各种方式打造“新文化运动”来获取流量。
拼多多过去也不是没有尝试使用微信。出台了帮助朋友打卡、讨价还价等社交行为的规定。只有跳转到App才算成功。据钛媒体2018年8月的报道，拼多多来自应用的交易量已经占到总交易量的一半以上。
但这些尝试并不能改变拼多多对微信的强烈依赖。黄峥在拼多多上市后接受媒体采访时表示，拼多多和微信的合作会越来越多，相互依赖的程度也会越来越高。
微信去年的外链管理规范，净化了微信生态，为小程序生态的建立铺平了道路。小程序已经成为微信电商社交裂变的基础设施。过去定向到其他外部应用程序的流量被抛在了后面。在微信生态中。
拼多多微信小程序页面
拼多多是充分利用小程序生态系统的公司。2019年以来，拼多多小程序用户数一直位居各类榜单第一。QuestMobile数据显示，2019年8月，拼多多App用户数3.81亿，拼多多微信小程序用户数1亿，去重后全景图用户数4.29 亿。
同期京东APP用户数2.46亿，京东微信小程序用户数8700万，去重后全景图用户数3.13亿. 相比之下，淘宝只能依靠支付宝小程序。虽然同期淘宝app的用户数为6.42亿，但淘宝支付宝小程序的用户数更高，为1.15亿。后者全景图的用户规模为6.91亿，但显然打开微信的频率要高得多。
拼多多开发了不止一个小程序。除了多多果园等类似游戏的小程序，拼多多还用小程序来弥补主App产品线的不足。去年11月底，有消息称拼多多正在测试微信小程序“好货内购”，对标淘宝直播。“小清新空气”。
与其他电商巨头平台相比，拼多多是幸运的。可以享受微信流量红利，以实力为自己赚取流量；但麻烦也很明显。“水源”过于单一，促使拼多多多去寻找。“水源”。
虽然得到了腾讯的投资，但高枕无忧也不是完全安全的。在接受《财经》专访时，黄峥坦言拼多多不是腾讯的儿子，而是后者的金融投资。类似的例子还有快手，腾讯还在做短视频，而张小龙刚刚在朋友圈宣布自己的微信视频账号日活已经突破2亿。用社交流量做电商的想法一直没有被腾讯泯灭。今年，腾讯在QQ上新增了“QQ回购”、“购物直播”、“QQ群展”等功能，并推出社交电商小程序小个拼品，并推出“群小店”产品功能。它。
拼多多一直在不断扩大流量来源。这表现在很多应用的开屏和信息流中都可以找到拼多多的应用。文案延续了“新文化运动”的风格。“今日登录奖励XX元”。根据 App Growing 报告，拼多多长期位居购物类应用推广榜首。以6月份为例，拼多多以21070条广告位居榜首，是第二名的近3倍，远高于淘宝和京东，15个广告平台的数量也远高于其他朋友。
短视频平台成为新时代流量引擎的趋势越来越明显。拼多多曾希望与快手达成合作，但进展并不顺利。随着后者与京东结盟，拼多多显然已经退居二线。
02电商平台如何获取内容流量？
京东的计划是先与快手合作结盟；阿里巴巴布局较早，收购UC浏览器、优酷等内容类产品，去年与抖音达成合作，都显示出阿里巴巴对内容流量的渴望。
但拼多多在内容战场上依然是一个赤裸裸的指挥官。在长视频时代，内容与电商的对接面临诸多困难，但在短视频时代，内容电商的产品形态更加便捷，流量转化为交易的渠道更加畅通。抖音、快手在电商领域的布局，引起了阿里的不适。阿里庞大，当短视频电商风潮来临时，肯定首当其冲，但随着时间的推移，如果任由抖音电商、快手电商发展壮大，所有电商巨头必然会被受到影响，拼多多很难置身事外。补充内容 本课程有用且必要。
买流量方便，但不如自己流量便宜，随时都有可能被勒死。字节跳动做电商的下场，也证明了做电商流量业务的中间商，可以在价格上有所作为，而且是相当可观的。
从零开始构建内容生态太难了。大公司做自己基因以外的生意，是不靠谱的。人力资源成本难以计算。这是第二个，最昂贵的学费是时间。构建内容生态完全可以通过购买来完成，尤其对于电商来说，做比买好。
纵观整个市场，对于拼多多来说，最现实的收购目标是趣头条。
首先，趣头条可以为拼多多提供流量补充。有媒体将拼多多、快手、趣头条称为下沉三巨头。趣头条的加入，可以帮助拼多多进一步开拓下沉市场。
对于现在的拼多多来说，亏损并不可怕，最可怕的是失速。虽然拼多多已经是最充分挖掘下沉市场的电商公司，但它需要更多的新用户来维持市场增长。百亿补贴带动上行市场用户增加。如果继续下沉，趣头条可以做额外的用户添加。接到趣头条后，拼多多在下沉市场的地位更加不可动摇。
阿里巴巴收购优酷后，将优酷用户与电商用户联系起来。如果它收购趣头条，也可以一步连接用户和新账户。虽然拼多多可以通过大规模的广告不断获取新用户，但内部价格总是比外部合作伙伴便宜很多。
必须指出，趣头条作为收购对象并不完美。问题之一是它与拼多多的用户有太多重叠。2018年3月的一组数据显示，从用户的地域分布来看，拼多多和趣头条的用户分布非常相似。两者重叠用户数达到1.858.40,000，接近趣头条月活跃用户数。一半 。
但根据趣头条今年一季度的数据，综合季度月均活跃用户达到1.38亿。即使有一半的重叠，也能帮助拼多多实现用户加速增长。
更重要的是，今年一季度，淘宝年活跃用户数7.26亿，拼多多活跃买家数6.281亿。如果拼多多能拿下趣头条，那就离淘宝更近了。这是一个可以告诉资本市场的好故事。
其次，趣头条拥有完整的内容生态。尽管因内容质量堪忧、商业模式缺乏护城河、盈利前景不乐观等问题饱受诟病，但趣头条的产品矩阵包括图文、视频和直播。除了趣头条APP，还有米读等免费阅读产品。米度的出现，证明了趣头条团队的产品能力和产品创造方法论的有效性。
对于拼多多这样市值千亿美元的平台来说，匹配内容生态的标准之一就是规模大、全面。趣头条虽然不大，但也占了很大的比重。
大公司内创新成功的概率非常低。要想在自己的领地实现跨越式发展，还是要靠收购。据LatePost报道，于永福对价格的不支持和不满，让阿里错失了投资快手的最佳机会。现在摆在拼多多面前的，或许是通过支付一定溢价获得完整内容生态的机会。
这个机会并不昂贵。2018年9月上市首日，趣头条市值一度达到46亿美元，如今市值刚刚超过9亿美元。截至2020年3月31日，拼多多持有现金、现金等价物、限制性现金和短期投资695亿元人民币，收购趣头条9亿美元对黄峥来说只是一滴水。
此外，拼多多和趣头条都是在上海长大的公司。他们还擅长挖掘下沉市场，烧钱和补贴来换取用户和流量。公司创始人对流量业务也有着深刻的理解。他们有相似的气质和倾向。一致，想必融合会更顺畅，像阿里、优酷这样融合电商基因和娱乐文化也不难。
03
当前头条新闻
是一个相对容易谈判的对象
其中，概念股从地板上爬升，拼多多股价3个月翻倍，趣头条股价仍经不起下跪，跌破3美元。趣头条创始人谭思良一直认为，公司被市场低估，但趣头条却对资本市场失去了对未来的想象。内容没有竞争力，商业模式无法让外界信服，更无法与下沉三巨头中的另外两家相比。拼多多和快手在上行通道中的移动速度越来越快，而趣头条则逐渐落后，成交量在下降。如果不注入助推器，下降趋势将不会出现任何逆转的迹象。
谭思良
趣头条到目前为止一直在亏损，至少在这个时间点上，还没有盈利的迹象。
今年一季度，趣头条营收14.118亿元，同比增长26.2%；净亏损同比收窄21.26%至5.435亿元。然而，亏损的收窄是以减少补贴和投资支出为代价的。今年一季度，趣头条用户交互支出5.075亿元，同比下降12.6%；用户获取支出5.020亿元，同比下降25.7%。
一季度末，趣头条持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为11.517亿元，比上季度再减少5亿元。未来依然没有起色，可能面临严峻的财务考验。
趣头条从来都不会做流量交易的数学题，尤其是卖流量的环节。如果能和拼多多结合起来，这个问题就不复存在了，拼多多自然会为其提供流量变现模式。缓解财务压力。
现在趣头条是一家需要拯救的公司。如果拼多多愿意做一个杀在门口的野蛮人，提供比资本市场更高的价格，从股东利益的角度来看，未必不划算，拼多多的前景是显而易见的。比趣头条亮多了，无论是成为趣头条的股东还是拼多多的股东，大多数人的选择可想而知。
不过，即使规模小，被市场低估，创始团队也未必愿意出售公司，更不用说已经上市的前创业明星趣头条了。另外，趣头条的母公司之前孵化了一个社交电商萌推，谭思亮还是有做电商的野心。
在拼多多看来，买趣头条最大的问题是处于亏损状态。如果它一直像优酷、爱奇艺一样亏损巨额，盈利能力像阿里巴巴百度，恐怕也会退缩。不过，评级机构标准普尔分析师预测，趣头条将在2022年后扭亏为盈。趣头条CFO朱晓璐在一季度财报电话会议上表示，“我有信心在下半年实现季度盈亏平衡。”今年。”
没有完美的目标，也没有直接落入碗中的鱼。拼多多能否通过收购迈出成为迪士尼式内容生态帝国的第一步，取决于黄峥是否敢于主动创造和抓住机遇。
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