短视频一经推出，就以其天然的娱乐属性受到不少年轻人的青睐，其快速成长也吸引了众多玩家的参与。但在行业大洗牌后，快手和快手逐渐成为“短视频二人组”。不久前，作为“短视频第一股”登陆港股资本市场的快手更是在资本市场火爆。
然而，快手的火爆并没有持续多久，很快就经历了股价跳水、估值被杀的尴尬局面。在快手最近发布的财报中，也反映了它的问题。
广告和电子商务业务超出预期
近日，快手发布了2021年第一季度财报。财报显示，快手当季实现营收170亿元，同比增长36%。其中，网络营销服务收入86亿元，同比增长161.5%，首次占总收入的一半以上，达到50.@ >3%;
直播收入73亿元，同比下降19.5%，连续两个季度下降；而包括电子商务在内的其他服务收入12亿元，同比增长589.1%，GMV同比增长219.8% ，达到1186亿元，成为绝对的新引擎。
从财报数据来看，在涉及快手的众多业务中，网络营销服务以及包括电子商务在内的其他业务表现最为突出。
快手网络营销服务收入之所以跃升为主营业务，主要是因为快手用户群的扩大，使其广告价值日益凸显。
财报显示，快手的用户规模和用户参与度增长超预期，活跃用户、使用时长等多项核心运营参数也创历史新高。得益于用户的快速增长，本季度快手广告主数量较 2020 年同期增长了一倍以上。
此外，在线营销服务的显着增长也离不开快手对广告算法的不断优化。
作为内容制作平台，快手对用户和客户的需求有着深刻的理解。因此，通过不断深化与内容创作者的合作，为广告主打造定制化内容，在一定程度上优化了广告效果，提升了广告质量。 ，从而提高广告的准确性。
包括电商在内的其他服务的出色表现，与消费者对电商直播的认可不无关系。
在内容电商的大趋势下，消费者已经普遍接受了电商直播的消费模式。据悉，越来越多的快手上的交易已经开始通过快手店的自建功能完成。快手店在平台电商交易总额中的占比也从2020年同期的53%提升至85%。
此外，包括电子商务在内的其他服务的巨大增长，也与其不断拓展电子商务业务密不可分。
根据电商直播的特点，快手不断加大电商基础设施建设，促进供应链能力强的商家与忠实粉丝群主播的合作。只会让其闭环电商的能力进一步增强，基于社会信任和内容的电商的独特定位也得到了巩固。
直播迎天花板
在快手的三大主营业务中，虽然营销服务和电商业务蓬勃发展，但其直播业务却迎来了天花板。此前，直播业务一直是快手的主要收入来源。但近年来，直播业务收入增速持续下滑。
据悉，快手直播业务收入增速从2018年的134.18%下降到2019年的68.9%，2020年业务仅增长同比5.6%，占总收入的比重也降至56.5%。
为了增加直播业务的收入，快手在直播内容上做了很多尝试。比如，快手在垂直内容拓展和内容细化运营方面做了很多动作。本季度在CBA赛事、奥运会等体育垂直内容中引入快手，一定程度上增加了直播内容的活跃度和社会生态。
不过，快手在内容上的发力，只是在一定程度上促进了平台用户的增长，并没有提升直播收入。从财报来看，包括小程序在内的快手日均活跃用户在本季度达到3.792亿，同比增长26.4%，一个月-环比增长 20.@>0 %。
本季度，快手直播收入占总收入的比重降至42.6%，不再是主要收入来源。
直播收入下降的主要原因是平均月付费用户减少。虽然本季度快手用户规模继续扩大，但用户打赏的积极性逐渐减弱。
换句话说，愿意为直播内容付费的用户越来越少。财报显示，2021年一季度，快手直播月均付费用户数从去年同期的6700万下降至5240万，同比减少21.@ >8%。
月均付费用户减少的原因是去年受疫情影响，用户在线活动时间增加。不过，随着国内疫情得到有效控制，公众生活基本恢复正常，用户上网时间增加。相应减少，也就意味着快手不能再享受上一次疫情带来的红利了。
输掉比赛还是很难的
虽然快手的收入在增长，但仍面临持续亏损。财报显示，一季度快手亏损5.77.5亿元，调整后亏损49.18亿元，同期亏损43.45亿元去年。
为了缓解近年来的亏损压力，快手也在不断开拓新的业务线。不过，从目前来看，快手凭借自己发展起来的新业务，还是很难破局。
首先，快手的海外直播业务还不成熟，很难有所作为。财报显示，本季度快手海外市场MAU增长至5亿多，快手海外产品快手、小食等在南美、东南亚等部分国际市场取得突破亚洲。
不过，快手的海外扩张仍处于早期发展阶段，成熟度和渗透率还比较低。此外，在海外市场发展良好的竞争对手也很多。
除了字节跳动的TikTok、YY的BIGO和Likee等国内竞争对手外，Facebook等海外社交巨头也是重要的挑战者。靠疯狂“烧钱”出海的快手，在海外将面临不小的竞争压力。
其次，游戏领域稳定，快手短期内难以超越。快手深知，仅靠流量和推广难以支撑游戏业务的长远发展。因此，为了更好地发展游戏业务，快手投入了大量资源。不仅收购了多家游戏公司，还加大了自研力度。
目前，绝大多数游戏市场份额已被腾讯和网易占据。此外，这两家游戏巨头在资金、技术、用户等方面都比快手具有更明显的优势。因此，快手在游戏赛道上跑出加速可能会更加困难。
最后，快手的本地生活服务领域也被强敌包围。在本土生活领域，除了深耕行业多年的“一哥”美团，还有饿了么、你好旅游、滴滴、百度、快手等实力雄厚的玩家。短视频“种草”带来的高转化率优势。
但毕竟是新玩家，想要走出拥挤的本地生活服务赛道并不容易。
总而言之，快手在海外、游戏、本地生活服务等领域的尝试和探索，都是试图通过这些业务的商业化来解决困境。但从目前的竞争环境分析，快手要实现这一目标并不容易。从长远来看，快手要想把新业务打通，甚至盈利，还需要付出更多的努力。
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