快手今年成功登陆港股，“短视频第一股”的地位备受关注。股价在投资者追捧中一路飙升，一度较发行价115港元飙升266.09%。至港币 421 元。
然后它开始像过山车一样下降。快手3月23日发布财报后，盘中股价暴跌逾10%。与高点相比，市值蒸发了近6000亿港元，接近万亿大关。
快手综合财报显示，2020年全年营收588亿元，同比增长50.2%，相比143.4%、92.在2018年和2019年7%的收入增长率显示增长放缓。处于增长困境的快手，在直播、广告、电商三驾马车的支撑下，开始寻找增量空间。
一、向左全球，向右私人域名，广告还是电子商务？
2020年快手网络营销收入219亿元，较2019年74亿元增长194.6%。2020年第四季度，网络营销服务收入首次超过直播业务收入时间。
网络营销服务以广告收入为主，这意味着快手摆脱了以直播打赏为主的收入单一性，在直播打赏监管日趋严格的情况下，为自身的营收增长找到了新的活力。
快手还表示，今年将更加注重提高广告变现效率。快手在8.0版本上线时，将品牌口号从“看到每一个生命”改为“拥抱每一个生命”，同时在视频流中。在“双栏模式”的基础上增加了“单栏模式”，意在逻辑上将流量生态从之前的私域生态转变为全球生态。
此举的目的是重新控制流量分配权。与私域相比，公域流量更大，曝光更广，对需要曝光的品牌客户具有更大的商业价值，从而实现广告变现率的提升。
将流量生态逻辑从私域转向全球域，可以提升流量的商业价值，但可能会损害用户体验。全球域名更具商业价值，私域用户粘性更强。
目前，双列和单列并存，导致这种矛盾没有激化。考虑到部分用户继续使用双栏模式，公域流量的发展势必受到限制。
如今，互联网流量的增长遇到了瓶颈。企业在保持固有版图的前提下，不断开拓新战场寻找新流量。快手选择利用其短视频平台的内容优势，以私域流量的强大工具进入电商领域。2020年，快手电商GMV达到3812亿元，较2019年的596亿元增长539.5%。
电商业务的快速增长，让快手有信心继续努力。与GMV的快速增长相比，其电商收入增长乏力。原因是其电子商务业务的货币化率较低。与行业平均5%相比，2019年快手电商变现率仅为0.44%。
虽然快手电商营销中心负责人在接受采访时表示，“我们有大水大鱼的想法，主要是为了把蛋糕做大。
“由于快手不是慈善机构，有钱不赚钱的互联网公司不太可能发生这种情况。快手电商业务收入难以增长的原因归根结底是同一个原因作为GMV快速增长的原因，是因为用户群的持续时间长，私域流量粘性高。
快手作为短视频内容平台，拥有大量日活用户。得益于用户对双线视频流的自由选择取向，快手的“老铁”文化造就了用户粘性高的特点。主播和粉丝“家人”一词体现了对社区内容文化成就的双向信任。
快手进军电商后GMV的快速增长，离不开“老铁”文化的支撑，但社区内容所孕育的“老铁”文化，也让快手面临强内容与强消费的必然冲突.
快手作为成功上市的“第一只短视频股”，已经来不及喘口气了。一方面面临私域或全球流量生态模式的选择，另一方面又要协调强内容和强消费之间的业务平衡。
但是，综合快手始终坚持以内容和用户体验为核心的观点。快手可能会继续在消费端保持克制，而且由于电商业务在短时间内的发展需要，快手不会在私人领域和全球领域。交通生态在两者之间做出选择。
二、快手要和老铁玩“无限游戏”
“有限博弈的目的是赢，无限博弈的目的是继续博弈。” 这是《Finite Games and Infinite Games》一书中的一句话。
“我们想的是大水大鱼，把蛋糕做大，不以竞争为导向。” 这是快手电商营销中心负责人在接受采访时的说法。
快手似乎是想玩商业版的“无限游戏”。不急于从电商赚钱的快手似乎想解决“无限博弈”的悖论：参与者希望别人继续博弈，而矛盾的是只有别人继续博弈。游戏可以自行继续。也就是说，快手担心过度强化产品的消费属性会导致原创内容用户流失。
依靠主播与粉丝之间的信任连接，快手2020年的平均重复购买率从2019年的45%进一步提升至2020年的65%。
在此基础上，主播打破传统环节，重新梳理，将“店”的选品、营销、售后属性与“KOL”的试评、投放能力、情感联系功能整合起来，直接面对消费者。带货主播有粉丝的基础，起到KOL信任的作用。
在经历了“可口可乐”开启的品牌信任之后，商业模式发展到“沃尔玛”、“麦德龙”等超市时代，再到“亚马逊”、“淘宝”。
这个开发过程正在不断缩短用户的决策时间。目前，直播电商在缩短决策时间的基础上，增加了情感联系。产生了下面的粉丝心态，“你带我就买。”
快手进入电商后快速增长的GMV，来自于主播与粉丝之间情感纽带的信任转化。简单的函数叠加不能做底层逻辑的重组。它打破了传统电子商务的购买环节。直播间的重组是直播电商的潜力所在，而“情感连接”的重要一环是快手作为内容。平台的先发优势。
在快手向电商倾斜资源的当下，这块蛋糕确实做大了，但这块蛋糕可以说是用巨大的资源投入和用户粘性换来的。当快手开始放大电商业务变现能力时，社区文化将面临内容与消费的失衡，“老铁们”是否会继续与快手进行这场“无限博弈”是个问题。
三、 涉足二手电商，不断拓展“无限游戏”的边界
快手在直播电商上的成功，得益于私域流量的积累，以及利用社区内容与用户建立情感联系，从而解决了长期以来困扰电商行业的信任问题时间。硬骨头”二手电商。
一个经常网购的用户，可能没用过京东、拼多多、唯品会，但一定知道淘宝。毫无疑问，淘宝拥有庞大的用户流量支撑。
但是，淘宝的社区内容文化在直播电商出现之前是没有存在感的。快手涉足电商业务的最大优势在于区别于其他纯电商平台的社区能力。主播与粉丝之间的信任，是快手在二手电商赛道上反超的一大“杀手锏”。”。
在“2021快手电商引力大会”上，快手电商负责人肖谷在现场重复了不下三遍：不要骗老铁。快手希望通过“极度信任”打造自己的电商业务形态。
二手电商作为一种非标准交易，是一项需要信任和支持的业务。建立在主播与粉丝之间的信任之上的二手直播电商模式，或许可以帮助快手在电商领域找到生意。收到的增量空间。
据申万宏源发布的报告显示，2019年中国闲置市场规模达到8834亿元，同比增长19%。当前形势下，预计2020年二手电商交易规模将达到37.45.5亿元，同比增长44%。
也就是说，二手电商的需求是存在的，而且是逐渐增加的。根据三浦展对现代日本社会消费行为划分的四个阶段的分析，我国目前的二手消费行为可以归为“第三消费时代”。也就是说，社会消费趋于理性。
二手消费市场正在逐渐苏醒。用私域流量解决信任的快手，或许可以在二手电商上突围。
但是，在经济学原理中，提到“要考虑短期需求，要考虑长期供给”。只有保证供给侧的效率，这个业务才能做大。这就导致了二手电商平台规模难以扩大、供给不足的第二个痛点。
目前，二手电商平台“闲鱼”是C2C模式。这个模型的优点是它很轻。实际交易项目不经过平台。平台起到信息发布、搜索和支付管理的作用。这种模式的缺点是供应基础不足，以及信息与实物不匹配的信任风险。
快手解决二手货供应问题的方式是与具有C2B2C属性的商家合作。已经有京东的二手交易平台拍拍，闲置的奢侈品交易平台飞鱼等。拍拍为快手提供优质货源，也为快手提供优质货源。一切数码产品“打造”一机一报的在线身份证。
但是，由于真伪和质量的不确定性，奢侈品只能通过主播的信任背书来保证产品的质量。据新浪科技消息，快手在三个月内吸引了1000余名专业主播加入二手电商业务，累计订单量已超过63万。
短期来看，快手已经为营收增速放缓找到了出路。除了电商，快手也开始试水本地生活服务。或许我们更应该专注于如何保持内容与消费的张力，真正坚持普惠原则，充分发挥流量。
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