中金发布的研究报告针对快手进行了详尽分析，这份报告值得大家关注。它不仅对未来进行了稳健的预测，还给出了评级和目标价等关键数据。这些信息使得大家对快手未来的发展充满期待。现在，让我们共同深入探讨这份报告的详细内容。
股价与评级
中金公司对于快手-W（01024）的Non-IFRS净利润预测维持不变，目前市场上该股票的价格显示出25/26年度的Non-IFRS市盈率大约是10/8倍的水平。同时，中金公司继续对该企业给予行业内的领先评级，并设定了66港元的预估目标股价，同时预测其股价有望上涨35%。这一行为彰显了中金对快手未来价值提升的信念，同时，通过市盈率等指标的分析，可以看出快手在资本市场中拥有一定的成长空间。
一季度业绩
公司25年首季度营业收入实现了11%的增幅，累计达到了326亿元；非GAAP净利润也增长了3%，达到了45.8亿元，这些成绩均符合预期目标。在同一时间段内，月度活跃用户数提升了2%，增至7.12亿；日活跃用户数增长了3.6%，达到4.08亿；每位用户平均每日使用时长同比增长了3.3%，达到了134分钟。这些数据反映出，快手平台用户群体稳定，同时，用户的参与热情和忠实度也在不断上升。
业绩板块分析
在1Q25的财务报表里，广告和电商两大板块的表现符合预期，甚至直播业务的表现更是超出了预期。这主要得益于娱乐直播用户的付费意愿十分强烈。从数据中我们可以看出，快手旗下的各个业务板块都各自呈现出了独特的发展特点和增长潜力。作为互联网平台的主要收入来源，广告业务对快手保持稳定的业绩至关重要。
二季度展望
第二季度25号即将到来，据预测，广告收入将增长12%。我们将充分利用外部循环中的内容消费和本地生活服务领域的投放机会，以促进内部循环中商家的成长。同时，电商总成交额预计将增长13%至14%，我们将特别关注618购物节的表现。从这些情况可以看出，快手在业务发展上有着清晰的规划，并对各业务板块的未来发展抱有明确的期待。
AI商业化进展
可灵1Q25的营收成功攀升至1.5亿元，全球用户数已超过2200万，且付费用户和企业客户数量正稳步上升。据预测，本年度商业化收入有望突破1亿美元。与此同时，AI技术在快手生态系统中得到广泛应用，显著提升了广告和电商的运营效率。这些显著成就充分体现了快手在科技领域的探索与应用成效，AI技术也将成为快手未来发展的核心动力。
海外业务情况
在1Q25季度，公司的海外收入增长了32.7%，累计达到了13.2亿元，经营利润也攀升至2800万元。特别是在巴西等关键市场，公司的业绩表现十分出色，业务策略与当地的具体情况十分吻合。公司预计在接下来的2Q25季度，盈利势头将持续。目前，海外业务已经取得了一个良好的开端，盈利渠道也在逐步完善，预计未来将为快手带来更多的增长动力。
大家对快手是否能够如中金研究报告所预测的那样，在各个领域保持出色的增长态势有何见解？若您认为这篇文章内容丰富，不妨点个赞，并且分享给更多人！
