新基金发行热度高
从今年开始，新基金发行市场特别热闹，成立的总规模已顺利突破了两万亿。就拿八月来说，新成立的股票型公募基金规模达到了1277亿元，而主动型股票型公募基金的发行额更是高达1144亿元。尽管与以前相比有所下降，但整体水平依然维持在近两年中等偏上的水平。刘格菘负责的广发行业严选三年基金，发行量高达148.7亿元。贝莱德集团下的中国新视野基金和中欧新兴价值基金，都成功吸引了超过50亿元的资金投入。
新基金颇受欢迎，反映出市场对其高度关注和踊跃参与。投资者之所以热衷于投资，可能是看中了新基金策略的革新和基金经理的新颖策略。这股新基金发行的浪潮，也在一定程度上体现了市场的活力和投资者对利润的追求。
老基金赎回压力大
新基金颇受欢迎，相较之下，老基金面临较高的赎回压力。据7月份的数据显示，偏股型老基金的赎回额大幅上升，超过了1500亿份。尽管新基金发行依然热闹，但整个市场依旧处于存量竞争阶段。过去业绩出色的基金，由于今年市场风格转变，赎回压力有所增大。老基金所处的这种状况，对基金管理者构成了严峻的挑战。
老基金面临大量赎回，这影响了基金的正常运作，也打乱了基金经理的投策。许多投资者选择赎回，这表明他们对市场前景的看法有所改变，并且期待新基金的推出，这对老基金的存在和发展带来了不小的挑战。
“赎旧买新”成难题
基金行业长期遭遇“换旧买新”的难题。销售人员为了自身利益，常引导投资者卖出旧基金，转而投资新基金。例如，当新基金盈利时，销售人员会建议客户赎回旧基金，然后投资新基金。表面上看，销售人员能从中获利，客户似乎也能得到一些收益，但实际上，这却增加了基金管理者的工作压力。
市场行情佳时，这样的策略或许还能维持，然而一旦市场行情下滑，客户可能面临亏损，销售公司和基金经理也可能失去投资者的信任。这不仅损害了投资者的权益，还可能对整个基金行业的健康发展带来不利影响。
引发“赎旧买新”的因素
基金公司除销售途径外，还推出了转换优惠，这促进了投资者“换旧购新”的行为。为了享受优惠，一些投资者选择卖出旧基金，并买入新的基金。这种做法虽然给投资者带来了方便，但也使得市场上的竞争更加激烈。
基金公司在推行这些优惠政策时，本意是想吸引更多投资者，促进基金产品的流通。但没想到，反而加剧了“买新卖旧”的行为。这迫使基金公司必须重新审视优惠政策的利与弊，以及可能带来的影响。
监管政策的干预
从2020年10月1日开始，证监会出台了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》。根据该办法，对“尾随佣金”的比例做了规定，最高不得超过50%。业内普遍觉得，这个规定对传统销售机构多少会有点影响，但这种影响并不大。销售机构可以通过提高其他收费项目的费用来维持盈利。然而，从长远来看，监管政策对行业的规范作用将逐步显现。
监管部门推行此政策，彰显了整治基金销售乱象的坚定意志。此举措旨在促使销售方和基金企业将重心放在投资者权益上，摒弃“旧换新”的消极行为，从而促进基金行业的健康与稳定发展。
行业生态的改变方向
今年五月，基金业协会公布了公募基金的最新规模信息。这一举措旨在帮助市场认清“旧基金赎回、新基金购买”所营造的虚假繁荣。从长远看，第三方销售机构市场份额的提升可能促使销售策略由单纯“卖新”转向多元化模式，并逐步优化行业结构。只有打破以规模为基础的竞争态势，行业才能实现更为稳健的发展。
行业生态正在变化，投资者们的投资心态变得更加理智。因此，基金公司可以把更多的资源用于提高投资收益和客户服务质量。这种情况对整个基金市场来说，既是一个正面的信号，也是一个重要的转折点。
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