中国经济网广州10月19日讯去年以来，资源蓝筹股的升幅让不少A股投资者咋舌咋舌，而在近日，相关蓝筹股却又在价钱不断下降中出现显著回落，对此，长城基金首席经济学家向威达介绍，整体看，去年资源品的急剧下降与全球性能源过剩和价钱大涨密切相关，而在前期跌幅较大、市场缺少确定性预期，策略上愈加保守等诱因的影响下，近日资源股又出现集体反弹。
向威达觉得，短期看，资源蓝筹股的调整时间可能尚不充足，向下弹性空间也具有一定的不确定性。但中常年来看，过去六年间相关领域产能扩张与资本支出都较为不足，产能缺口较大；全球碳降耗碳中和背景下，行业门槛将越来越高，而且需求下降趋势不改，中常年资源品价钱相对来说易涨难跌，相关产业的赢利能力在未来会愈加稳定，上市公司市值提高空间比较充足，是值得常年看好的领域。
具体到细分行业，向威达表示，与新能源、新能源车辆上游的锂、稀土、电解铝等子行业，伴随下游需求端放量，自身会迎来更大的成长空间，常年向下的趋势是比较确定的。同时，化工领域与新能源、半导体材料等新型领域密切相关，在双碳背景下其产能扩张与下游需求的矛盾如减缓，则可能进一步推高商品价钱。
据悉，面对去年的A股市场，投资者感慨最深的可能就是此前多年连续下跌的黄酒、医疗等大消费蓝筹股去年遭受重挫，对于这一变化，向威达表示，以往消费龙头表现引人注目的缘由是由于我国经济处于收缩期，好多行业缺少下降动力，相比之下龙头的确定性更强。
而去年以来这种龙头股的下降趋势已不如前三年显著，主要缘由就是许多新兴行业与公司的业绩下降弹性远超过稳定下降的白马股。对于这种传统龙头股来说，市场前期早已给出了较高的成长性折价，目前主要关注其业绩兑现情况，向下的弹性空间不大。而新能源车辆、周期等蓝筹股因为供需错配、产能缺口等缘由在去年迎来业绩爆发期，吸引了市场的眼神。未来一段时间，风格会持续还是一定程度上回归传统龙主谋前仍有待观察，从根本上来说，还是取决于上市公司业绩及其成长性。
对于个人投资者在当下的复杂环境下怎样能更有效的投资，向威达觉得，从大趋势来看，中国市民的资产配置中金融资产的占比有望逐渐提高。对于大多数个人投资者而言，其专业能力与资金规模都相对有限，投资个股风险比较大，基金投资是性价比较高的选择。同时其建议基民在选择基金的时侯，关注基金公司的风控水平，选择风控严格、投资理念健康、内部整治建立的公司，按照基金公司以及基金总监的过往业绩与评级作出判定。
对于四季度的行情，向威达觉得，A股没有大的系统性风险，但鉴于市场情绪回暖以及市场方向尚不明朗，回落调整格局可能延续，市场风格可能会向相对均衡的方向偏斜。新政在跨周期调节的过程中自身亦有可能微调，一些行业的供求误差会得到修正。同时，伴随疫情影响逐渐消散，消费行业的压力有望得到纾解，亦有可能迎来相关的新政支持。
宏观方面，新政边际可能有一定放松，进而使前期遭到压制以及受新政风险影响较大的行业得到一定减缓。行业方面，以黄酒为代表的大消费行业早已经过了相当长时间的调整，目前市值处于合理水平，投资性价比与安全边际相对比较高；乳品啤酒、医药蓝筹股中的CXO及医疗服务、煤炭电力等产能短缺部门亦值得在Q4重点关注。
