在迟迟找不到新钱的情况下，一级市场投资人越来越迫切的促进创业公司在二级市场上套现，由此，2018年创纪录的成为互联网公司扎堆上市的大年，但是，在角逐资金的“互相挤踏”下，“破发”也成为IPO时挥之不去的魔咒。不过，依旧还有例外，那些做“五环外用户”生意的公司，得到了一二级市场投资者的共同认可。对于贴着高科技标签的互联网行业而言，这是幸还是不幸呢？
64家互联网公司扎堆IPO
上市首日破发率超五成
今年以来，互联网公司上市风潮不断，在这一年里，美团点评、优信二手车、拼多多、小米等64家互联网企业陆续上市。
其中美团点评、小米集团以及爱奇艺等大体量互联网公司的上市更是引起了资本市场的普遍关注。
甚至有人戏称，今年互联网企业很忙，不是在交易所敲钟，就是在去交易所交表的路上。特别是7月12日，还出现了8家公司扎堆港交所同时敲锣（其中近半数为互联网公司），导致港交所的锣都不够用了，只能两家公司共用一面。
具体来看，根据艾瑞咨询发布《2018互联网企业集体忙上市》数据调查显示，截至2018年12月14日，上市的国外互联网企业有64家，其中登录港交所的有26家，登陆日本股市的27家，在中国内地上市的仅11家。
从财务数据角度来看，这些公司大部分是出血上市，例如，新近上市的蘑菇街连续三年巨亏，2017财年净亏损9.39亿元、2018财年净亏损5.58亿元；2018财年上半年净亏损2.52亿元；2019上半财年，蘑菇街净亏损为1.86亿元。
除了出血上市外，在汹涌的上市风潮背后，IPO后的破发情况也是屡次出现。
以主打潮流电商的蘑菇街为例，北京时间12月6日，蘑菇街登录纽交所，发行价为14美元/ADS，当天蘑菇街以12美元/ADS开盘，最低跌至11.58美元/ADS，开盘即破发。
据公开资料不完全统计，上市互联网公司的上市股价相对于IPO发行价表现不一，但大多数公司股价呈增长趋势。此外，上市当天就破发的企业超三分之一。最新数据显示，今年赴美上市新股股价破发的超过10家，破发率超过六成。
与港股相像的是，今年在美股上市的企业破发率也奇高。安信证券统计数据表示，以蓝筹股为例，2018年前三季度新股上市首日破发率达51%，而上市后1个月内破发率达81%。
一级市场募资下降超六成
互联网公司年末忙裁员
回顾2018年，一边是热火朝天的互联网上市风潮，一边是一级市场融资情况却深陷寒流。
来自投中集团的报告显示，2018年前11个月，共计850支基金步入募资阶段，同比增长20.41%；目标募资规模共计6042.33亿美元，小幅上升6.3%。资本寒流的背景下，基金募资难减缓，但从目标规模来看，基金募资需求并未增加。
2018年下半年，开始募集的基金数目和目标规模普遍缩水，11月仅61支基金开始募集，目标总规模263.11亿美元。另外，2018年前11个月，VC/PE募集完成基金共797支，同比增长32.29%，募集总规模1006.79亿美元，同比下降64.06%，总体来看，2018年，基金募资难现象显著。
资本寒流的背景下是互联网公司迎来裁员潮，例如知乎被爆裁员20%，涉及职工数或达300人；锤子近日也被曝出大批量裁员。
有互联网圈内人士在与《证券日报》记者交流时表示，自己上一个公司由于融不到钱，原先200多人裁到只剩下不到100人，裁员比列超过50%，“我自己就是上着班，然后被通知不拿来了，所有试用期职工全部裁掉，而即将职工给一个月薪资补偿。”
曾经风光无二的区块链公司也不得不开始裁员，比特大陆内部职工透漏，比特台湾年前将裁员1700人，裁员比列超过50%。而且裁员不只是在国外进行，比特大陆海外分部也都进行了裁员。
对于上述消息，比特大陆有关负责人在回应《证券日报》记者时表示，“并没有外界所传这么夸张，是正常调整。”
除比特大陆外，12月25日有消息强调，摩拜近来在大规模裁员，在裁员之前的12月23日，摩拜创始人胡玮炜刚才辞去摩拜CEO的职位。
据称，本次裁员由美团进行操作，裁员完成后，摩拜现有的财务、人事等部门将直接由美团对应部门接管。业务部门，技术、地方站等裁员力度较大，而市场部几乎全部被裁，北、上、广的地方市场在本次裁员后仅留一人。
拼多多趣头条剑走偏锋
五环外经济成为新卖点
岳云鹏由于一首《五环之歌》一夜走红，在资本市场上，很多APP也由于聚焦三环外的用户而走红。
其中，最有名的算是拼多多，成立仅三年多就在日本成功上市。拼多多借助陌陌等社交媒体，由用户向同学、家人和邻居等发起拼单约请，以优价拼团订购到商品，低价策略是其核心竞争力，消费目标顾客主要在四环外，三、四线城市以下。
除拼多多外，另一款同样聚焦三环外用户的趣头条创立仅2年，就在日本成功上市。趣头条在公司简介中介绍自己是新生代内容资讯APP，致力于让用户的阅读更有价值，向用户推送感兴趣的内容资讯，和拼多多的目标用户相同的是，同样将眼光放到三、四线城市以下。
它们都是在去年赴美上市成功，都是依托社交媒体来做产品，都是将目标顾客置于三环之外，三、四线城市以下。但是从财报上来看，公司均未实现赢利，拼多多第三季度财报显示，报告期公司产值33.724亿元，同比下降697%，净亏损10.98亿元，年度活跃用户3.86亿；而趣头条第三季度财报是上市以来的首份财报，营收9.77亿元，同比下降520%，净亏损10.33亿元。
除了早已上市的拼多多和趣头条，聚焦同样群体的还包括未上市的公司如快手等，还在资本寒流中获得融资，今年4月份，快手宣布完成新一轮4亿美元融资，由腾讯领投。
另外，值得注意的是，因为拼多多的走红，还冒出了学习范例，一款名为“拼少少”的电商对外宣布正式上线，其除了和拼多多一样定位于社交电商，甚至连名子、商标也类似。
马蜂窝数据作假爆光
OTA行业“同病相怜”
2018年，OTA行业发生了一件大事，一篇名为《估值175亿元的旅游独角兽，是一座僵尸和水军构成的鬼城？》的文章，将本身是以UGC内容切入垂直旅游细分市场的马蜂窝推上了风口浪尖，上述自媒体文章引用乎睿数据团队的报告，称马蜂窝平台关于餐饮和酒店的剽窃评论占官网宣称总点评数的85%，文章迅速获得10万+的阅读量，并导致行业回落，甚至有消息称，如果上述指责最终被坐实，马蜂窝市值或将从174亿元降至20多亿元。
事实上，OTA行业发展初期，50%的流量靠技术手段实现早已成为圈中公开的秘密。此次事件也将OTA行业甚至UGC行业的数据作假问题放上
台面。事实上，OTA行业中刷点评和虚假散记功略等已产生一条产业链，甚至明码标价，例如，账号0.18元，抓取点评3元/条，原创点评4元至5元每条，虚假散记低则50元/篇，高则300元至500元一篇。
对此，马蜂窝联合创始人、CEO陈罡回应称，马蜂窝在餐饮等点评数据方面存在部份问题，但远没有外界所叙述的这么夸大。
最新的消息是，经上述风波影响，包括携程旅行网、美团点评、Airbnb劳力士迎中国、马蜂窝旅游网、同程控股股份有限公司、途牛旅游网、小猪短租、租租车共十家机构共同发起了《在线旅游行业内容和数据生态共建》倡议。
马蜂窝方面表示，将严打散记和问答中违法广告的行为常态化，平均每周处理26000条违法广告信息，查封15000个违法帐号。
“下一步，马蜂窝将会继续推进数据规范化管理，加大严打水军和违法惩处力度，杜绝虚假交易，不断创新建立进化成为一家更好的公司。” 陈罡补充道。
网约车市场遭到黑天鹅
顺风车继续无责令下线
今年网约车最大的黑天鹅风波就是两起顺风车安全事故。
8月28日，距离杭州余姚女孩搭乘滴滴顺风车身亡4天，滴滴出行创始人、董事长兼CEO的程维和滴滴出行总裁的柳青曾联手发布公开信，就顺风车旅客身亡案件认错。
8月27日，滴滴宣布无责令下线顺风车业务进行整改以后，高德等平台也先后下线了顺风车业务。
9月5日，经交通运输新业态协同监管部际联席会议决定并统一布署，针对网约车、顺风车平台公司的安全专项检测工作即将启动。交通运输部、中央政法委、中央网信办、国家发展和变革委、工业和信息化部、公安部、司法部、应急管理部、人民银行、国家市场监督管理总局和北京市、天津市交通运输、网信、通信管理、公安等有关部门人员及相关专家组成的检测组入驻滴滴公司。
除了嘀嘀，上述部门还对首汽约车、神州专车、曹操专车、易到、美团出游网约车平台公司和嘀嗒、高德顺风车平台公司进行检测。其它网约车、顺风车平台公司，由公司注册所在地市级交通运输主管部门指导相关城市交通运输主管部门会同相关部门举办检测，全面检测工作为期半月。滴滴安全事故导致的影响顿时殃及整个行业。
最新消息是，12月18日，滴滴发布最新安全整改情况，呼吁各界共同探求网约车安全标准。滴滴称将从7个方面27项举措全面落实整改，呼吁各界共同探求网约车安全标准。在未完成隐患整改前将继续无责令下线顺风车业务。同时，将采取技术举措初审人车一致性，坚决严打“人车不符”。
马云宣布2019年退职
阿里双11交易额再创新高
2135.5亿元，这是2018年淘宝双十一的最终成交额，又一次创下历史新高，与10年前双十一的5200万元相比，足足下降了4000倍。同时，物流订单也突破10亿，比10年前26万个包裹，也下降了3800多倍。
在这份成绩单交出之前的9月10日（教师节），阿里巴巴集团即将公布了“传承计划”详情，阿里巴巴集团董事局主席马云将于明年的教师节，也就是2019年9月10日即将离任集团董事局主席一职，由阿里CEO张勇接任。正式离休应当会在2020年阿里股东大会以后。
今年的双十一也是马云宣布“传承计划”的第一个双十一，阿里CEO张勇在接受专访时称，自己从不关注双十一交易额，新零售整修最关键是改建思想。
不过，超2135亿元交易额还是再一次刷新了记录，这个交易额的背后考验的是货运配送时效，相关数据显示，今年“天猫双十一”包裹发货迅速，开场仅8小时，全国263个城市已签收，实现“午夜下单早上达”；同时，全国超过100个城市实现品牌店面发货，更是带来了“分钟级配送”的货运体验。
回望2018年不难发觉，物流行业在这一年技术变化日新月异，更多前沿技术落地开花。
在过去相当长的一段时间内，传统货运行业仍然进行数字化升级，以应对每年一次的双十一冲击。进入2018年，随着IoT（物联网）、人工智能等多领域技术的成熟以及产业化，物流行业具备了使用IoT技术数字化和智能化的基础。
一些敏锐的企业早已捕捉先机，菜鸟全面布局IoT+人工智能，构建智能货运骨干网，加速行业的数字化和智能化，一大批包括货运天眼、智能语音助手、刷脸智能柜在内的新技术在行业内广泛落地，引领行业智能升级。此外，菜鸟、德邦、苏宁等物流企业布局手动驾驶，推动运输的智能化。在智能货运骨干网上，每一个包裹都饱含黑科技。
教育公司“痛并快乐”
上市潮遭到新政寒风
今年资本市场的上市潮中，教育蓝筹股可谓主力军最新的消息是，12月27日，卓越教育将在港交所上市。据了解，卓越教育这次上市计划发行1.514亿股，发行价定为2.2港元/股至2.9港元/股，预计最高募资额度为4.39亿港元。
除卓越教育外，仍在美股排队上市中的教育股包括乌桕教育、尚德启智教育、辰林教育、见知教育、莲外教育、华图教育和嘉宏教育等。
今年已上市的互联网教育类企业已有11家。公开资料显示，中国K12教育行业2019年的市场规模有望保持在40%以上的增长率，到2022年市场规模预计达到1503.4亿元。
在这股风潮之下，是多项对教育行业的新政现身，例如近日发布的《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，明确要求杜绝公办幼儿园过度逐利行为。意见强调，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等形式订购营利性幼儿园资产。
11月26日，教育部网站发布《关于完善校外培训机构专项整治整改若干工作机制的通知》（下称《通知》），《通知》由教育部、国家市场监管总局、应急管理部三部门办公厅联合印发，其中专门指出了“强化在线培训监管”。
一纸规范学前教育发展的文件，令港股上市的红黄蓝教育机构股价腰斩逾50%。如今，开展已半年多的课外培训机构专项整治行动再度深入，“战火”从线下机构烧至线上。
同线下机构相比，近两年的资本寒流中，在线教育公司逆市遭到资本追捧，融资规模持续下降。
从资本市场上来看，目前排队上市的企业中，新东方在线和沪江教育均于11月前后通过港交所上市聆讯，在线教育背部企业上市风潮已到来，教育资产证券化正在加速，港股早已成为教育公司上市的首选项，不过，面对新的规则，这些在线教育企业能够顺利上市还是未知数。
短视频接棒直播成为新风口
拉动农村电商不输阿里易迅
2018年，曾经火暴一时的直播行业彻底将“风口”这个接力棒交给了短视频行业，这个行业的领跑者一个叫抖音，一个叫快手。2018年，两大直播平台的势头直追BAT。更不可想像的是，二者居然没有站队（快手仅有腾讯少部份投资）。于BAT而言，这是前所未有的，也是无法容忍的，由此，BAT也推出了各自的多款短视频平台，对抖音快手呈“围剿”之势。不过，从目前看，抖音和快手的马太效应仍然在持续。
相比于以秀场为主的直播，短视频堪称是带动地方经济的金钥匙，阿里易迅天天在农村赛事粉刷想办的事，抖音和快手“谈笑间”就搞定了。
从年初至今，大量省市县乡纷纷与抖音快手达成战略合作，希望利用短视频平台带动地方经济，包括文旅、农产品等。截至12月6日，抖音推出的“山里DOU是好风光”项目早已收到352个景点报考申请，其中包括121个贫苦县、180个贫苦县景点的报考，约占全省贫苦县总量的六分之一。
事实上，短视频早已成为三线以下城市用户仅次于陌陌的高频应用。以乌鲁木齐为例，据快手副总裁龙安介绍说，60万伊宁常住人口中，有超37万累计快手注册用户，每天有近8万伊宁用户在快手记录、分享生活。
阿里易迅为了推广电商下乡，在农村里赛事粉刷。但是农村里的年轻一代，更习惯于刷手机。通过短视频平台，大量“长在深山人未识”的优质特色农产品一夜走红、供不应求。而这也是地方政府之所以把抖音、快手视为座上宾的重要诱因之一。
在娱乐之外，短视频已然成为三线以下城市重要的营销平台。艾瑞咨询发布的《2018年中国短视频营销市场研究报告》指出，2018年短视频营销市场规模达到140.1亿元，同比下降高达520.7%。短视频营销市场规模的急剧下降，关键缘由是腹部短视频平台通过在商业模式上的创新探求，提供了越来越多的短视频营销变现机会。
当然，短视频的风口都会有多久？BAT都会让抖音、快手领跑多久，这些都还是个问号。
360实现蓝筹股上市
CDR雷声大没雨点
自打360从港股退市以后，周鸿祎说话慎重了好多，因为人们最常问他的问题就是：360何时回到蓝筹股？而周鸿祎在这方面其实受过了培训。
2018年2月28日，备受瞩目的360公司回归美股一事总算完成了临门一脚，360借壳江南嘉捷成功并在上交所敲锣上市，股票代码也由601313变为601360。对于之前押注类似股票代码的投资者，显然没有想到这一手。
至此，历经近三年时间，360总算完成了从纽交所退市再到蓝筹股上市的华丽转身。“经常有人问我，360才能成功回归蓝筹股，是不是一个特例。在我看来，这不是特例，而是一个开始，是中国互联网公司与蓝筹股市场融合的开始”，周鸿祎在上市祝词中表示。
公开信息显示，2005年11月，周鸿祎创立了奇虎360，并于2011年3月30日在纽交所成功上市。2015年6月，周鸿祎宣布启动360私有化计划。2016年7月，360完成私有化，从纽交所摘牌。2017年11月2日，360宣布拟借壳江南嘉捷在美股上市。2018年1月29日，360收到证监会核准重组的批复。2018年2月22日节日后第一天，江南嘉捷举行股东大会，股票简称修改为三六零，股票代码也由601313加了47，变为601360。值得一提的是，周鸿祎常常以手持AK47的形象示人。
对于360私有化的主要诱因，周鸿祎曾多次指出，主要是为了能以100%中国公司的身分，参与到国家安全建设中来。“国家对360网路安全能力十分认可，也是我们回归蓝筹股后进一步发展的动力。”数据显示，360旗下多款软件都可谓“国民级”产品，如360安全卫士、360杀毒等。
一个年头，一个年末，2018年对于360而言应当是双喜临门，12月14日，360孵化的360金融在日本纳斯达克上市。
江南嘉捷被宣布借壳后的一路攀升，也促使市场对CDR的预期激增。有了CDR，中概股回归不会再像360这样麻烦，A股投资者也能享受到更多互联网大鳄的成长红利。曾几何时，小米、百度、阿里巴巴都被视为首批CDR的热门。
可惜，天算不如人算，360敲锣上市后自身股价和整个蓝筹股的逐级下跌，使得CDR的消息没有了下文。截至目前，360成功回归蓝筹股，还逗留在“特例”。
人工智能开始“挂果”
应用场景快速铺开
近两年来持续升温的人工智能，终于在2018年步入了“挂果期”。BAT纷纷推出了大量AI落地的产品，其中，在AI领域最全情投入的百度，成绩单也是最为喜人。
在11月1日举行的2018百度世界大会上，百度展示了一系列人工智能前沿技术、应用及创新产品。作为全球AI领域的领跑者，百度还首次全面诠释了AI在国民经济三大基础产业，及制造、医疗、交通等各大领域的应用落地，为人们描画了出一幅美好的AI生活图景。百度也由此从“AI技术领先”向“应用落地领先”强势进化。
继今年7月份，百度与金龙客车合作的全球首款L4级手动驾驶小巴“阿波龙”量产下线后，Apollo商业化进程再度加速。会上，李彦宏与中国一汽董事长徐留平牵手，共同出炉了国外首个L4级别手动驾驶乘用车的量产计划：2019年小批量下线示范运行、2020年大批量投放更多城市营运。
DuerOS和Apollo是百度于2016年拟定下的两条AI主线，2018年百度还新开辟了一条全新赛道：AI城市，该计划基于百度手动驾驶Apollo、智能云、百度大脑等技术和能力，以手动驾驶、车路协同、智能城市为发展脉络，打造城市级平台生态。
除了百度领衔的BAT之外，中小AI创业公司也呈现百花齐放态势。银河水滴、追一科技等AI公司在智能安防、智能客服等应用场景中也取得重大突破和长足进步。其中，银河水滴推出了全球首款步态辨识商用产品，正大规模在公安安防领域落地；凭借着NLP的精耕与积累，追一科技已成为服务世界和中国500强最多的AI企业服务公司。
作为AI领域的上游，BAT早已向芯片领域开拔。7月份，百度即将推出中国第一款云端全功能AI芯片“昆仑”，这是目前为止业内设计算力最高的AI芯片。9月份举行的云栖大会上，阿里宣布组建“平头哥半导体有限公司”，正式涉足芯片行业。据悉，阿里巴巴达摩院正研制一款神经网路芯片，该芯片将运用于图象视频剖析、机器学习等AI推理估算。按照设计，其性价比将是目前同类产品的40倍。12月份，银河水滴宣布，已成功研制出全球首款步态边缘计算机芯，其可广泛应用于智能家装、智慧医疗及智能安防等众多领域。（记者 贺 骏 刘斯会）
