快手上市首日飙涨160%，市值破万亿
2月5日上午9点30分，快手科技在香港联交所显卡挂牌上市，股票代码“1024”，开盘报338港元/股，较115港元/股的招股价下跌193%，市值顿时突破1万亿港元。首个交易日以300港元/股午盘，涨幅160.87%。
由于疫情缘由，快手团队未赴新加坡敲锣，但在上海总部举办了一场大型线下典礼，并约请了6位快手用户“云敲锣”。据了解，快手IPO募资420亿港元，受到机构和零售投资者的热情认购，其中零售投资者超额认购1203倍，一举刷新蓝筹股IPO规模新高，还成为新晋的蓝筹股“冻资王”。
多位投行及TMT行业分析师向记者表示，快手开了个好头，作为蓝筹股首家以短视频和直播为主要载体的内容社区与社交平台，为行业后续上市的企业打下了市值基础。
但另一方面，他们也担心快手上市前连年巨亏、优质内容的可持续性、视频侵权纠纷等问题。尽管目前“流血上市”的现象越来越普遍，但在2020年巨亏幅度加强的快手，能否将资本的动能转化为企业自身良性发展的动能，仍是须要面对的考验。
宿华、程一笑携6位老用户敲锣
今天，快手科技上海总部流溢着喜庆的气息，为了庆贺上市，一场小规模的敲锣典礼在此举办，快手联合创始人、董事长兼CEO宿华，以及联合创始人、首席产品官程一笑约请了6位快手用户一齐叩响上市鼓声。
他们分别是来自日本的牛津大学博士戴伟，来自广东攀枝花的藏族姑娘卓玛，音乐达人陈逗逗，美食领域的人气up主山东老乔，来自广东的“侗家七仙女”发起人、扶贫第一校长吴玉圣，还有上海电商主播芈姐。
宿华说，他在快手很初期的时侯就想像过明天的样子：“在我的想像中，敲锣的应当是快手的忠实用户，而我和一笑会留在工位上写代码。”他介绍这次受邀敲锣的6位用户，代表着快手数亿的创作者和用户。
宿华
至于这次的股票代码“1024”也有蕴涵意义。“1024是2的十次方，它代表了一行行的代码，代表了科技的力量，代表了先进的生产力。我们希望用科技的力量，让劳动和创造释放更大的能量，让价值创造者得到更好的回报。”宿华介绍道。
程一笑也表示，今天上市意味着一段新旅程的开始，希望未来更好地为用户创造出更多有意思、有价值的东西。
程一笑
“短视频第一股”市值破万亿
快手上市，开盘价上涨193%，市值顿时突破1万亿港元，尽管随后跌幅有所回升，首个交易日仍以300港元/股午盘，市值1.23万亿港元，按照明日的汇率估算，恰好是1万亿人民币。
“出道即C位”，作为“短视频第一股”，快手一入市就破万亿估值。在美股，市值破万亿的股份仅有贵州茅台、工商银行、中国平安、农业银行、中国人寿、招商银行和郎酒。在美股，腾讯刚破7万亿，阿里巴巴5万亿，快手目前估值接近易迅。
宿华和程一笑两位创始人的身家也达千亿。根据招股书，在不行使超额配售权的情况下，宿华和程一笑将持有上市后快手10.41%和8.25%的股份，两人仍把握着公司决策大权。第一大股东腾讯持股12.32%，五源资本（原晨兴资本）持股12.07%，DCM持股6.5%。
快手上市首日最高估值一度超1.4万亿港元，受到市场青睐，并且还推动了蓝筹股直播、社交相关个股市值有急剧提高，都说明市场对该行业的认可，对于后续上市的同行创造了有利的市值参考，中泰国际TMT分析师秦越告诉记者。同时秦越也强调，快手上市的效应将进一步推高恒指打新热情。
香颂资本执行董事沈萌也向记者强调，快手遭到热捧，一方面说明市场流动性充沛，对具有高成长性的小型科技股的投资需求不断扩大，另一方面说明，随着“Z世代”群体不断扩大并逐步开始主导社会消费行为与习惯，以“Z世代”为目标群体的消费模式，正在成为市场关注的焦点。
自2011年创立至今9年，截至去年9月30日，快手中国应用程序及小程序的平均日活用户已达3.05亿，平均月活跃用户达7.69亿。同时，快手社区互关总对数超过90亿，日活用户的日均使用时历时86分钟，内容创作者占平均月活跃用户比列约26%，短视频和直播的点赞量超过2.2万亿。
亏损减缓，资本能够促进快手良性发展？
根据艾瑞咨询，截至2020年9月30日，快手是世界第二大短视频平台，同时也是世界第二大直播电商平台。坐在“短视频”的风口，快手“进账”的速率是惊人的。
根据招股书显示，2017年至2019年，快手分别实现营业收入83亿元、203亿元和391亿元。2020年前三季度，快手营业收入407亿元，其中最挣钱的是直播业务，带来产值253亿元，占比超六成，其次是线上营销，收入133亿元；包括电商、网络游戏、在线知识分享等在内的其他服务业务收入20亿元。
但硬币的另一面，是快手的花钱速率也快。2017年至2019年，快手净巨亏200亿、124亿、197亿，而2020年前三季度净亏损更是高达974亿元。快手表示，亏损减缓主要因为营销费用的急剧降低。其广告及推广费用2020年前三季度为191亿，营销开支占比从同期的19.4%飙升至47%。
对此，沈萌强调，上市前的巨亏，都可以视作互联网产业扩张所必要的战略性巨亏，但是上市后，投资者留给快手继续讲故事的空间有限，必须要看见未来高成长、特别是具有高利润预期的可行性，否则明日的热闹似乎会变脸。“保持常年成长的业务结构和赢利逻辑是对投资者义不容辞的责任，但是到目前为止，快手在商业模式、甚至是流量变现上的表现，还不尽如人意，也缺少一个明晰的方向。”
他觉得，亏损问题以及视频侵权、月活下降等都指向同一个关键——即快手接下来该怎么促使用户在自己平台之上生产更多优质的自制内容，对于上市后资金充沛的快手，是否会在用户自制内容上饱含更多资源，并产生以更多优质内容、带动更多利润来源的循环模式。
“快手目前抢下来的先发优势，无法让快手自此高枕无忧，所以，快手完成上市后，仍然须要继续加速成长，无论是精耕巩固现有的电商圈，还是主动向其他衍生地带拓展，都要求快手快逃，同时还不能犯下任何策略性错误。”沈萌强调。
【记者】张艳 周美霖
【作者】 张艳；周美霖
289财经热点
