低不是 快手 的本质。
低是人性的好奇心，世界的烟火，映在快手镜子里。
一开始，快手 只做了两件事。
1、平台权空前让步给内容创作者——2019年，该功能被打包为“私域流量”；
2、松懈，甚至对佛教系统的监管——平台在运营初期，保持了很大的不干预原则；
在这个系统的基础上，下沉市场和快手完成了双向选择，最终成长为我们所看到的，所谓的“底层残酷故事”。
目前，这两个功能都在收紧。
一方面是来自政策导向和市场评估的压力，另一方面是更现实、更贴近利益的增长压力。
5月24日，快手科技发布2021年第一季度财报，业绩公布后，股价再次暴跌逾10%，市值达到8550亿港元。从最高点跌了一半以上，创下历史新低。.
挖肉还是切肉？这是个问题。
01 上去，出海
在我看来，这份财报中最值得注意的信号有两点：
1、其他服务收入增长589.1%，从2020年同期的人民币1.75亿元人民币增至2021年第一季度的人民币12亿元，主要是由于增加了在电子商务业务扩展方面。
这个数据的背后是快手进军一二线城市的速度。
2、快手首次披露国际市场最新进展：以南美、东南亚等为核心目标，数据显示<@的月均活跃用户快手一季度海外市场突破1亿，今年4月，海外市场MAU（月活跃用户）进一步增至1.5亿。
其他刺激信息，比如一季度巨亏5.77.5亿元，同比增长89.4%什么的，其实是很大一部分股权薪酬激励的影响。在此水平，非国际财务报告准则下，快手调整后净亏损为49.2亿元，同比微增13.2%。
更不用说事故了。
面对“走出去”的财务报表现象，我们可以从三个层面来理解。
第一层：下沉市场的人口红利已经见顶。
经过多年的深耕，快手在下沉市场积累了强大的影响力。
财报显示，一季度中国快手应用和小程序日均活跃用户达到3.792亿，同比增长26.@ >4%。
此外，快手应用月均活跃用户达到5.198亿，逐步逼近国内下沉市场的年龄段天花板。
因此，快手 必须通过向其他市场群体（高线城市、海外）扩张来继续保持平台的增长和活跃度。
Tier 2：下沉市场人均支付情况不高，快手仅通过深耕无法达到预期的增长效果和盈利能力。
在收入方面，快手主要分为三个部分：
在线营销服务（广告）、直播、其他（电子商务）。
其中，直播营业收入同比下降19.5%，仅为73亿元。
主要是因为直播的月均付费用户从2020年同期的6700万增加到2021年第一季度的5240万。
这背后，是大主播的个人情况发生了一些变化，但更多的原因是直播带货对传统直播方式的影响。
无论是主播的选择，还是平台用户的去向，大家都更愿意在直播的配送中进行消费互动。
绝对而言，由于下沉市场用户占平台的绝大部分，快手直播的ARPU（每用户平均收入）远低于其他平台，仅为46.@>1元。
相比之下，抖音2020直播ARPU已经高达359元。
另一方面，得益于电商业务的进步，其他服务收入从2020年同期的人民币1.75亿元增长至2020年同期的人民币12亿元，增长589.1%。 2021年一季度元。
这背后与快手的“高线”进程有很大的关系。
在此前发布的《2020快手电商生态报告》中，我们看到二线及以上城市贡献了超过1/4的订单量增长。
我们有理由相信，随着快手“高端”流程的推进，直播业务的ARPU和电商业务的GMV都将继续保持良好增长.
02 量变没有财力，但质变的勇气
第三层需要一个单独的章节来讨论。
即便是面对增长困境，快手还没有找到“质变”向内驱动的进化，但仍在试图通过外部市场侧的量变来强行突破。
具体表现为营销投入的不断增加。
财报显示，快手一季度营销费用大幅增加，同比增长44.02%，达到116.@>60亿元。
烧钱获客现象明显。
更令人担忧的是，2021年一季度虽然同比上涨，但比2020年四季度的180.99亿元下降了5.97%。
这意味着烧钱的边际收益正在下降。
越向高线蔓延，获客成本越高。
那么，为什么会发生这种情况？这就不得不讨论快手平台的底层设计。
一直以来，我们都能感知到快手CEO苏华对“被普通人看到”的执念。
在过去的言论中，苏华多次表示：“快手用户不高不低，每一行都值得被记录。”
“我们最考虑的是快手的存在能否引起行业和大家对普通人和身边每一个人的关注。”
在口号上，快手强调“拥抱每一个生命”。
在对外宣传中，快手将这一切浓缩为“平等包容”。
秉承这样的价值观，快手引入了基尼系数（基尼系数，基尼系数越接近0，收入分配越平等，越接近1，贫富差距越大）
作为经济学中的一个指标，快手将这个概念应用到流量分配上，将整个平台的流量分配控制在一个较小的基尼系数下：
当短视频播放量达到一定阈值时，会减少曝光，流量会转移到新的作品。
在最后的表演中，快手还呈现了一个“去中心化”的社交网络。
大量的腰锚可以生存。
去中心化的分发机制叠加社交属性，最终的结果是流量趋向于聚集到私域页面。
具体表现为每个主播在快手上都可以拥有自己的一亩地和一群忠实粉丝。
并且每个用户都有固定数量的“家庭成员”。
在“老铁文化”的渲染下，快手形成了高粘性、强互动的粉丝信任基调。
在用户心态方面，抖音的用户是“没办法，太无聊了，上瘾了，让我喝两口”——多巴胺产品。
快手 是“当你有时间，让我们看看我的'家人'去” - 一个更强大的情感属性。
在内容领域，多巴胺产品总是比情感产品拥有更广泛的受众。
粗略的类比，就是生肖VS《肖申克的救赎》。
但另一方面，情感类产品的充电能力远大于多巴胺类产品。在大众眼里，“辛巴比别人更能割韭菜”。
03“翻转”抖音
抖音的原则是：“算法没有价值，用户可以给他们更多想看的东西。”
相比之下，苏华的愿望显然更加人性化。
不过，前半程，快手走了大弯路。
该平台将最大的权力让给内容创作者，希望每个人都能分享他们的生活并被看到。
但实际上，随着专业内容创作者的出现，普通人在竞争中迅速被超越和淹没，内容创作的门槛越来越高，以至于普通人从一开始就放弃了发布新闻。
另一方面，对于专业创作者来说，抖音的头部效应和爆款现象更有吸引力，尤其是对于优质内容创作者来说，更倾向于押注算法。PK胜，最后胜者通吃。
留在快手的专业创作者开始有意无意地学习和使用平台规则，以至于最终百花盛开的世界之美没有出现，而是变成了“闪舞”恶魔”。
具体来说：
1 甩人现象。
由于私域流量的高粘性，快手平台的粉丝价值高于其他平台。
部分内容创作者发现这一点后，会前往主播的直播间进行巨额打赏，而收到“红利费”的主播也会号召粉丝关注“大兄弟” 。
本质上，这是内容生产者之间的流量倒卖，快手的奖励收入可以理解为用户私域流量的交易税。
2家庭系统。
由于腰部主播的含金量，头部主播很快发现了自己的流量天花板。为了扩大影响力，他们相继建立了各种“家族”。
通过“收徒→补粉丝”的方式，最大程度地辐射我们的影响力。最终的结果是，最不想拥有头锚的平台拥有最强的头锚。
3 头锚失控。
“快手，希望你睁大眼睛，我心有智可以调动全国大部分品类的资源，请善用我的技能和资源……”
辛巴一开始的狂妄宣言，在外界看来是可笑的。
但很多人不知道的是，快手的直播间中的大量粉丝表示，如果辛巴开发出独立的App，他们非常愿意跟随辛巴。
另外，由于超高的用户粘性，快手在处理辛巴的问题时，一度非常“杀鼠”。
好在在官方的压力下，快手完美的借刀完成了一场谋杀。
从后续的诸多举措来看，快手已经清楚地意识到“头部主播失控”给自家平台带来的巨大风险。
但是，整个平台的游戏规则已经形成，所有现有的运营方式都根深蒂固。目前，快手还没有表现出“开强药”的决心。
从长远来看，抖音的气势如虹，一哥的地位无法撼动，但他的技术优势已经发挥得淋漓尽致，没有进步的可能。
相比之下，内容推荐的AI算法并不是一个深刻的技术壁垒。在基尼系数的基础上，快手实际上可以将这项技术用于自己的用途。
另一方面，在高度信任、强互动的平台氛围下，快手可以进一步发挥情感产品的稳定性和高充电特性。理论上的商业上限实际上高于 抖音 。
“上去，出海”的策略，仍然是治标不治本。
如果坚持在这方面投入资源，那么投资者确实可以有足够的理由“不耐烦”。
快手的问题，在平台本身，破解游戏的具体方式可能是：
1 打扫屋子，然后请客；
它明确表达了对家庭制度的打击和甩人现象。
这些现象存在一天，有抱负的内容创作者不会选择快手作为他们的主要基地——最多是一个同步平台。
同样的，这些“捷径”的存在，对于新的内容创作者来说，其实也是一种冲突。
2 内容的价值取向；
快手遵循抖音不干预的原则，但在普惠原则下，不能遵循抖音对低质量内容的严厉。
事实上，快手必须“万事大吉，万事大吉”。
标题未编辑，快手 应重新编辑。张一鸣说“算法没有价值”，快手要注重价值；
3、深度应用基于AI的推荐算法；
强者越强的现象可以通过基尼系数来控制。
但是千人千面，把最合适的内容推荐给最合适的用户，兴趣匹配的大数据挖掘，快手不容小觑。
刘备说：“每与曹操作对，事必归你”。
但曹操练兵，刘备不能练兵。
技术就是刀。
怎么剪，剪谁，是价值观决定的，但如果刀不在你的手中，历史就不会给你上台的权利。
