趁着恒指行情独好，快手也乘上了这趟快车，目前早已通过休庭，即将登录恒指市场。
过去的五年里，短视频横扫全球，成为最火的互联网产品，一度让美国总统也倍感担心，作为我国短视频领域的两大大鳄之一，快手的商业价值无疑是巨大的。
而在过去的几年里，快手创造了五百倍的产值下降。
对于这样一个超级成长股，当下应当如何去看待它？
一.短视频首创者
快手的前身是GIF快手，一个动图社区，于2013年左右，开始转为短视频，按照时间线，快手是首创的短视频产品。
凭借其创新和先发优势，快手很快成为了短视频行业的领导者，不过，在抖音问世之后，快手就不得不交出头号宝座。
时至明日，短视频行业经过几年的激战，国内仅剩下快手，抖音两大玩家，而且两个的日活都到了上亿级别，堪称国民级应用。
而且，两个应用的日均使用时间都达到80分钟以上，按照活跃数*日活跃时间的时间，快手和抖音都可谓流量怪物。
在这样的流量下，快手的商业化自然是水到渠成，自2017年起，快手的产值快速下降，从17年的80亿降低至2020年9月的406亿。
从商业化和用户数据上看，快手都可能是目前视频娱乐领域最好的上市公司，远优于b站与爱奇艺。
不过，今年以来，收入快速下降背后，由于较大的营销推广费用，快手从赢利状态转为巨亏。如果说，公司的收入下降早已达到了须要巨额营销支出能够维持的状态，那么即便是不利的。
二.变现的速率也早已疲弱
目前，快手产值和收益都早已十分成熟，不同于B站，依然巨亏累累，只能讲常年的故事，快手的商业化早已是当下投资者比较关心的内容。今年的业绩在急剧营销投放后变为巨亏，投资者应当还是须要注意的。
从业务上来看，直播业务的收入增长早已回升，当然，直播类业务的水份很高，是一项欺诈性很高的业务，收入不值得参考，也不会给太高的市值，可以参考相聚和虎牙。
但从其现金流看，快手过去几年里直播业务还是带来了好多现金流的，值得一提的是，快手也是目前互联网直播收入最高的公司。
而广告业务快速下降，是令人惊喜的。短视频的业态最适宜变现的就是广告，目前早已达到从42亿下降至133亿（截止2020年9月），这部份业务应当是所有短视频公司收益的基石，因为其合理，高效，而又稳定。
长期来看，其变现和市值的重点也会置于广告业务上，目前广告业务的规模，使得快手保持在1000亿左右的市值没哪些问题的。
电商业务是近日新拓展的业务，也是社会的热点话题，从货币化率来看，快手的GMV达到2千亿，收入20亿，货币化率为1%。似乎还有规模和变现率下降的可能。不过考虑到其近来的口碑反馈，这一块业务似乎下降潜力不错，但仍难代替传统电商，也不可能取代广告业务成为主要的发展驱动业务。
总体而言，快手未来还想保持收入快速下降gif快手热门，需要在广告和电商方面继续努力，全球化也是一个好的途径，但看上去虽然早已掉队，甚至不如相聚，其他的纵向延拓，如游戏，教育，看上去想象力爆棚，但是，目前还看不到公司有足够强悍的纵向竞争力。
三.赢家通吃的担心
而目前快手还有一个最大的弊端。
在任何方式的广播式社交媒体领域，趋势都是赢家通吃，这是对快手最不利的地方。
文字类的广播式社交媒体，最后只走出新浪微博，其他的微博都被淘汰，而欧美也仅剩Twitter，其他的多是构建在私人交友关系上的社交媒体。而在视频的广播式社交媒体上，长媒体也是只剩youtube跟B站，字节的西瓜视频也难以撼动B站的丝毫，因此短视频似乎是一个前景无比光明的产品，但它的本质仍是一个广播式社交媒体，赢家通吃很可能是宿命。
广播式社交媒体的产品丰富性是由内容决定的，内容创作者会不断地汇流到流量最高的平台，以实现价值最大化，分开的平台越多，流量利润就越少。
目前看来，快手竞争力劣于抖音已是不争的事实，尤其是在海外，两者的成绩早已有巨大的差别，因此，现在即使快手数据仍在下降，但当二者的用户量趋向饱和，开始进行存量竞争时，快手可能面临巨大的压力。
而且，两者的功能越相像，被赢家通吃的可能性越大，目前快手的界面也早已从分布展示改为抖音式的Feed流，从这点看实属不妙。
目前，快手比抖音仍存在一点优势，快手拥有更接地气的受众群体和创作者，偏向于市井文化，因此，内容的猎奇程度和产出优秀娱乐内容的能力要低于抖音，如知名的奥利给，华子，都首先出自快手，实际上快手的原创内容是更有意思的。
但快手所标榜的社区普惠式流量，在营运上不利于形成热卖，而抖音则挺好地实现了内容的病毒性传播，所以好多优质的娱乐内容，创造于快手，却被抖音发扬光大，以致于你们只记得抖音而忘掉了快手，这是一个较大的缺陷。
而普惠式流量分配机制也并未达到快手想要的疗效，以腹部内容产出者来看，抖音几乎每个月就会有不同的热门背部，时至明日，抖音也没有一个真正意义上的代表脑部gif快手热门，抖音的内容分发算法决定了，每个人都必须产出优质内容才会得到爆光，粉丝量虽然并不那么重要。
然而，快手的机制却促使流量大量向辛巴，散打哥这类家族式营运的腹部大V，大家说到快手就容易想到这几个典型的颈部。这促使，快手的流量实际上更中心化，并不普惠。
而目前从快手背部辛巴的所作所为来看，对快手的名声影响极大。如何去头部化，又怎样让自己的创作成果不被抖音夺走，是十分重要的问题。
因此，放长眼光看，在与抖音赢家通吃的竞争上，对快手是消极的。
四.结语
目前看来，快手的IPO市值在500亿美元以上，高于B站，这个无可厚非，因为从活跃用户数，用户日使用时长，收入，远低于B站，低于B站是没啥道理的。
但是，赢家通吃的问题不能忘，一旦这个行业的趋势注定为抖音独赢，快手的价值将会极快地衰减，无论其当下的用户数据，收入怎么。腾讯微博和人人网，最后用户量还不少，但是确实早已没有任何价值了。
而且，盈利的问题也是须要担忧的，如果营销投放继续减弱至之前的水平，收入是否能够维持下降？如果收入下降停滞，会面临爱奇艺一样杀市值的问题。
总而言之，快手在这个时点上市，是最大的辛运，因为市场的市值和情绪都在历史低点，但也是最大的不幸，这很可能就是它历史上最辉煌的时侯了。
