有赞(08083.HK）再度传出大裁员传言。
3月26日，有消息称，有赞开启新一轮裁员。
一个装满职工工牌袋子的截图留传全网，有网友称是有赞裁员后留下的职工工牌，在其他留传图片中，不仅工卡满地，公司笔记本也在成排等待变卖。
“裁掉2000多人，已被裁”“去年校招进来，现在也正式被裁”“今天走一波，下周四走一波，再见”。在职场交流平台脉脉上，多位自诩是有赞的职工透漏早已被裁。
据时代周报报导，针对网上留传的中台部门裁员高达70%、新零售部门裁员达50%～60%的消息，一名有赞职工匿名表示属实。“不过裁员是分批，陆续进行。”3月27日，该职工补充道。
另据红星资本局报导，3月27日，有赞一内部人士也确认了裁员的消息。该内部人士表示，有赞确实在裁员，不挣钱的部门都裁掉了，“产研裁了70%，其中教育的产研裁了100%，微商城和零售的产研裁了30%；中台技术裁了79%，销售没裁。”
有赞最新的财报显示，截至2021年第三季度末，有赞拥有职工4358人，若裁员50%，也意味着约有2200人被裁。
值得注意的是，就在传出裁员消息的前一天，有赞发布赢利警告透漏，预计2021年巨亏约32.9亿元，其中预期商誉及资产坏账约21.8亿元，年度经调整非台湾财务报告准则巨亏约9亿元。
而对于上述裁员消息，截至发稿，有赞仍未回应。
年内第二次深陷裁员事件
此前曾一下裁掉1500人？
在职场交流平台脉脉上，不断有赞职工匿名透漏公司裁员风向。
一位匿名用户称，有赞裁员是意料之中。“极速扩张必然带来隐患，拿着投资人的钱不停的enjoy，毫无增长点，业务停滞不前。”上述匿名用户说道。
另一位有赞被裁职工表示，应届生刚签offer后实习了几个月，便碰到如此大规模裁员，2022届几乎全被退团，“这个时间点还有什么公司招人？太慌了。”
据时代周报报导，在这轮裁员传言中，有赞进行大力度“优化”处理的是中台构架。一位否认为有赞职工的用户透漏，有赞中台部门达到70%，新零售部门50%～60%，“这周早已谈完了”。
此前，有赞中台业务在有赞零售SaaS业务整体业务构架中属于重要一环，更多承当承上启下、数据打通、业务单元协同的职责。新零售更是有赞业务重点，2021年5月，有赞宣布“有赞新零售”成为独立的业务品牌，整合了有赞零售、有赞连锁、有赞企微助手、有赞CRM等产品和解决方案。
今年年初，有赞就曾深陷裁员事件。
今年1月，据新浪科技报导，有赞启动了第一轮裁员，主要为产品和技术研制岗，预计会超过1500人；2022年，已将“人员优化”写进了OKR（绩效考评）中。
此外，一名副总裁已于去年10月辞职。
对此，《21CBR》记者曾向有赞方面求证，对方并未给以回复。
截至2021年9月30日，有赞职工人数共有4358名，较年初降低了755名。该轮裁员若属实，相当于要锯掉三分之一。
当时，一位前职工向《21CBR》记者透漏，有赞的职工流动性较大，这次“北京的技术部门似乎是全部裁了，听说是组织构架调整。”
值得注意的是，有赞创始人白鸦此前多次公开表示，重视研制、技术岗。
“全世界没有任何一家软件公司像我们一样囤积人才、重视产品和技术。现在和以后，有赞就会坚持技术超过50%，而他人就会坚持销售超过60%。”白鸦表示。财报披露，研发及产品人员占比在36%左右。
预计2021年巨亏近33亿
股价已跌超95%
有赞创立于2012年11月，前身为“口袋通”；2018年4月，有赞完成借壳上市，被称为“微信电商第一股”。
有赞的核心业务为SaaS服务，为陌陌、快手、抖音等平台的中小店家提供开店等工具，针对不同垂直行业，包括有赞微商城、有赞零售、有赞连锁、有赞美业等解决方案。
收入主要包括三个部份：SaaS服务订阅费、商家解决方案的交易服务费以及其他等三部份。
预计2021年巨亏约32.9亿元
就在明天（3月27日），中国有赞刚发布的最新公告显示，预计2021年巨亏约32.9亿元，年度经调整非台湾财务报告准则巨亏约9亿元。
对此，有赞解释称，商家服务因受互联网环境和持续的疫情影响，导致业务表现未达预期，本公司预期对相关商誉及资产坏账约21.8亿元。同时，为推动集团销售业绩并配合分店SaaS业务发展，销售支出增速约23%。此外，为了丰富健全产品组合，研发开支增速约30%。
有赞表示，公司已于2022年愈加严格且精细化地进行费用管控，科学安排销售和研制投入，以提高人均产出、改善经营现金流及优化经营结果为2022年目标。
实际上，成立近10年，有赞仍然头上巨亏的困局。
2021年前三季度财报显示，有赞当期实现产值11.76亿元，同比增长9.9%。前三季度，有赞的经营巨亏为7.59亿元，较上年同期的3.56亿元经营巨亏有所扩大，同比下降113%；期内巨亏6.7亿元，上年同期巨亏3.4亿元。
2018—2020年，有赞经营巨亏分别为7.72亿元、9.95亿元、5.63亿元；这意味着，中国有赞近三年累计经营巨亏超过20亿元。
负债也在连年飙升。2018—2020年，有赞总负债从27.99亿元飙升至75.82亿元；负债率从41.88%增至62.09%。
与此同时，有赞旗下欲两度冲刺港交所的控股子公司有赞科技，也处于巨亏状态。招股书显示，从2018年至2021年上半年，有赞科技净亏损分别为7.14亿元、5.04亿元、3.30亿元以及2.97亿元。
股价距最高点跌超95%，市值蒸发735亿港元
除了2017年Q3昙花一现式的赢利外，有赞至今未在一个完整财务年度里赢利。
2020年疫情影响，线上交易和直播带货大热，微盟、有赞等SaaS服务商受到资本青睐。这年，有赞产值达18.21亿元，净亏损缩窄至2.95亿元，为上市以来最低。
2021年2月，有赞股价一度冲高至4.52港元/股，市值突破770亿港元，成百亿美金级公司，比2020年初下降近7倍。
而后形势迅速逆转，一路走低。
截至3月25日午盘，股价仅为0.19港元，市值仅35亿港元，股价距最高点4.52港元已跌去超过95%，市值蒸发了735亿港元。
图 / Wind
业绩萎缩之因
据《21CBR》此前剖析，有赞业绩萎缩，关键在快手。
2018年，有赞和快手达成合作，就在第二年，快手为其贡献了近40%GMV，成为最大的顾客来源地。后来，快手开始自己为平台店家搭建服务体系。
有赞CFO俞韬表示，2021年上半年，快手占整体GMV比列下降至20%，预计全年占比会降到10%-15%。
从2018年上市至2021年9月，有赞累计巨亏达48.13亿元，现金流压力极大。
截至2021年6月末，有赞的货币资金余额为10亿元，半年间的经营现金流为-3.55亿元，而第三季度净亏损又是3亿，按此速率消耗，现金流捉襟见肘。
客户流失
有赞一直未能闯过赢利门槛，与商业模式有关。
SaaS服务企业的主要收入是订阅费，盈利重点在于顾客的持续性续费。有赞的用户主体，多为没有自主开店能力的中小店家，其收入极为依赖店家的订阅付费。
2021年前三季度，来自SaaS服务订阅费的收入占比达63%。
一位在有赞开店的店家徐峰告诉《21CBR》记者，针对中小店家，有赞订阅服务费用分为基础版、专业版、旗舰版，每年收费为6800-26800元。
相比基础版，专业版和旗舰版能提供更多营销获客与数据工具。徐峰觉得，对于中小店家来说，有赞的收费“已经很贵了”。
徐峰表示，有赞背后有一条建立的供应链，分销商可以挺好丰富产品线。但是，有赞的弱项在不提供公域流量，商家要培植自己的私域流量，对于缺少流量来源的店家，不太有优势。
从数据上看，有赞的付费顾客在加速流失。
2018年至2020年，有赞存量付费店家呈持续下降态势，2021年首次回升。截至2021年9月底，存量付费店家为90282个，9个月新增32744个，流失了39620个，流失率达30%。
其中的关键就在于，微信、抖音、快手官方电商生态逐渐建立。
2020年7月，微信官方上线微信小店，相当于一个免费版有赞。对于店家来说，免费和收费怎么选择，不言自明。
第二天，有赞股价就回落7.53%。
“有赞只提供了一个技术服务，微信、抖音、快手上线自己的电商体系后，这种技术优势就显得很弱。” 零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅向《21CBR》记者剖析，有赞对店家缺少提流量支持，服务方式和盈利模式过分单一，在行业竞争激化情况下，客户流失会比较严重。
老客户留不住，就得想办法拓展新顾客，为此，有赞不得不花费巨额销售费用。
2021年前三季度，有赞的销售支出合计6.87亿元，同比下降27.5%，主要是销售人员和渠道佣金降低。
为获得一名新增付费顾客，有赞平均花掉2.1万销售费用，却又留不住，这造成恶性循环。
更严峻挑战
有赞服务多为中小店家，对价钱敏感，普遍生命周期短，续费很容易上不来，加上SaaS市场不够成熟，中小企业用户付费意愿也低。
“中国商户按订阅制付费，使用SaaS软件的习惯仍然没有培养上去。”庄帅向《21CBR》记者表示。
比顾客流失、持续巨亏更严峻的挑战是，互联互通后，有赞的生存空间很可能遭到挤压。
有赞的生意主要依赖于在相对封闭的陌陌生态，之前天猫和抖音难以步入，竞争相对小，有赞也就有更大生存空间。
一旦各平台互联互通，商家无需通过第三方工具去搭建小程序或陌陌店面，就可直接打开抖音天猫实现营销，竞争格局将会大变。
人事动乱
快手断链后一个月，有赞便中止了私有化和其子公司有赞科技赴港上市的计划。2021年12月21日，有赞公告称，不再进行中国有赞的私有化，有赞科技亦不会进一步加快上市申请。
两天后，有赞便公告，曹春萌、闫晓田等4位监事和董秘，集体宣布辞任。
《科创板晚报》援引业内人士说法称，有赞科技上市失败后，账上的现金不多了，已经养不起太多人了。
来 源 | 时代周报、21世纪商业评论、红星资本局、科创板晚报、新浪科技、Wind
本期编辑 刘雪莹
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