营收利润背离
最近，三只松鼠公布了半年度财务报表，里面的数字让人颇感意外。上半年，他们的营收是28.93亿元，比去年同期的数字少了29.67%。但净利润却达到了1.54亿元，比去年增长了87.03%。在商界，通常营收下降利润却上升的情况不多见，这背后的原因值得详细研究。是成本控制得宜，还是有其他因素在发挥作用？
渠道营收占比
报告期内，公司借助第三方电商平台，营收达22.68亿，占总营收的78.40%，成为主要盈利方式。至于线下渠道，投食店收入为0.53亿，联盟店收入0.99亿，分销业务收入4.08亿，三者合计5.6亿，占总营收的19.4%。这些数据表明，三只松鼠对线上渠道的依赖性相当显著。
加盟商经营困境
华北地区的一位加盟商感叹，情况并不理想。2020年，他在某城市开设了三家店铺，如今只剩下一家在正常运营。去年，那家店收入达到80万元，净利润8万元，其中三成是春节期间企业团购年货的收入。此外，公司目前缺少业务人员的支持，线上推广力度减弱，这使得线下生意愈发艰难，加盟店的经营确实颇为不易。
产品营收变化
今年上半年，坚果类产品收入为16.43亿元，较去年同期减少了30.50%。这一收入占总收入的大约56.8%。烘焙产品收入为4.4亿元，比去年下降了27.62%，在总收入中占比15.2%。其他综合产品收入为3.5亿元，同比下降27.99%，占比12.1%。观察这些主要产品的收入变化，可以发现它们都在持续减少，这反映出市场对这些产品的需求有所下降。
成本与费用调整
今年上半年的销售开支比去年减少了47.64%，从九亿五千万减少到了五亿。财务报表显示，这种减少主要是因为平台和推广费用的降低。这种成本下降或许有助于利润的增加，然而，这种费用减少是否会影响未来的市场开发和品牌宣传，目前还没有明确的结论。
门店转型之路
今年头半年，三只松鼠没有新增店铺，反而关闭了222家。公司同时宣布，将改为经营高端门店。6月份，三只松鼠首次开设了5家自有品牌社区零食店，到7月底已增至21家。尽管公司表示目前还在测试阶段，收入规模尚小，但这无疑表明了三只松鼠战略的重大转变。大家对它未来的成功抱有很高的期望。
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